金融学实验报告-副本详解.docVIP

编号： 山东建筑大学 商学院·上机实验报告 课程名称： 金融学 班 级： 财务管理 指导教师： 学生姓名： 学 号： 所属学期： 2013 － 2014 学年第 1 学期 实验名称 宏观经济政策对XX行业股价影响分析 一、实验目的 使学生宏观经济指标的实际运用，并能够运用所学经济学原理进行行业分析。 2. 通过对对宏观经济形势的判断和某一具体行业的分析，能够运用所学的证券投资技术分析方法进行实际的股票投资模拟操作。 二、实验内容及要求 1．结合宏观经济学所学知识，通过国家统计局网站、中国人民银行网站、国家财政部网站、国研网等权威官方网站，筛选所需宏观经济指标，并根据指标都目前的宏观经济形势进行初步判断。 2．进一步通过个行业网站等信息搜集所需的行业资料，主要包括行业发展现状、行业竞争分析、行业发展前景分析等。 3. 通过宏观经济形势判断和行业分析，选择某一行业板块的股票进行模拟投资操作，最后以模拟投资的收益率作为自己投资成功与否的判断标准。 三、实验步骤 1. 第7周：登录搜索引擎查找国家统计局网站、中国人民银行网站、国家财政部网站、国研网等权威官方网站。（在后续投资中应适时观察宏观经济数据，以便对投资组合进行调整） 2．第8周：访问有关行业网站，获取相关行业数据，并进行分析。 3．第9周-第13周，注册并参加同花顺金融实验室的模拟比赛，挑选某一行业板块的股票进行模拟投资。 4．第13周（11月30日）：模拟股票投资比赛结束，导出比赛成绩即每位同学的投资收益率，作为此次模拟股票投资成功与否的判断标准。但是投资收益率不作为评分标准，只要按照实验指导书的要求完成了上机实验，即可根据实验报告获得相应成绩。 四、实验报告内容（股票模拟投资分析报告） （一）实验名称：宏观经济政策对电力行业股价影响分析 国家宏观经济发展战略决定和直接影响电力能源行业的发展。从国家政策影响看，当宏观经济发展战略倾向产业企业、制造业，市场对电力需求就高；宏观经济发展战略倾向于第三产业，相对前者市场对电力消费需求就低。从投资政策看，国家放宽和鼓励电力企业发展，电力行业建设成长就会快，对市场的满足度就高；反之会出现缺乏。总之，电力能源行业是经济发展不可或缺的支柱型行业，国家宏观经济发展战略直接影响其发展的速度和规模。 电力：防守稳固依旧，反击实力渐强 　　一季度至今经济增长的超预期减速，使得全社会电力需求增速大幅下滑，本已在去年初露端倪的电力供应紧张没有再次出现。按照近期经济走势来看，若水电出力情况不出大问题，今夏电力供应偏紧的状况不会大面积出现，仅可能在局部地区、局部时段小范围出现； 　　电力投资增速维持了极度低迷的趋势。1-4月，火电投资增速为-29.3%，较10、11年-12.1%、-19.6%的投资同比增速又进一步下降，折射了行业对产业资金的吸引力的下降，亦反应出不少结构性问题； 　　火电行业的景气度在08年已经见底。09-11年，行业经历了利润由巨亏向正常水平逐步恢复的过程，其间屡有反复，但在电力供需关系逐步由宽松转向偏紧的作用下，11年火电行业的困境再次得到管理层的政策倾斜、电价得到两次上调。目前火电景气度仍处于回归正常的“半山坡”上，距合理、正常盈利能力仍有距离。未来2-3年在电力供应将持续偏紧、行业内在盈利诉求、行业体制改革在望以及经济增长转型背景的共同作用下，火电行业景气度持续回升大方向无疑； 　　11年上半年以居民阶梯电价为代表的改革动向不断。居民阶梯电价在对城乡居民用电成本有些许影响之外，对电网企业的盈利亦会起到一定提振作用，并为日后电价调整预留一定空间；从过去两年乃至12年1-4月火电行业投资增速来看，未来1-2年我国火电装机增速将出现急剧下滑，在水电、核电行业仍处于大规模基建期、风电、太阳能发电等电源形式尚不足以填补火电空缺的情况下，火电利用率回升周期在10-11持续两年之后，未来仍将持续2-3年；经济转型过程中及转型完成后能源强度将出现变化，并对现有的煤炭、电力、高耗能行业产业链上的所有参与主体产生不可忽视的影响。我们的测算显示，火电盈利进入低谷至今，煤价敏感性远高于利用小时数敏感性。经济增速放缓、能源强度下降，对火电企业实为利好； 　　在宽松经济政策周期的初期，作为底部特征明显、周期向上的为数不多的行业，火电具有明显防御特征，辅之以较高的分红收益率，值得标配