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国家开发银行市场与投资局 二〇一二年六月 国家开发银行综合金融服务介绍 一、国内外金融业综合经营发展历程 二、开发银行综合金融服务探索与实践 三、开发银行综合金融服务成果（案例分析） 四、为福建省十二五经济发展提供全方位金融支持 目 录 Contents 一、国内外金融业综合经营发展历程 ◎ 国际金融业综合经营发展历程 20世纪30年代以前 19世纪中后期，直接金融和投资银行业作为相对独立业务发展起来，但是商业银行与其他金融业务紧密联系，没有人为分割。 美国：自由银行制度，存贷款、信托、证券等；英国：混业经营，短期流动资金融通、并购重组等；德国：全能银行制度。 尽管各国商业银行从事混业经营方式不尽相同，但总体上都没有人为地阻断商业银行与其他金融业务的混业经营，商业银行可在传统业务基础上经营股票、债券和工业投资、信托、发行银行券等金融产品。 20世纪30至70年代 背景：1930-1934年经济大萧条——20世纪早期最严重的全球性金融危机：经济大幅衰退，国民财富大幅缩水，金融市场崩溃，大量银行倒闭。 反思危机成因：矛头指向金融混业经营，商业银行从事投资银行活动导致大量银行倒闭，是引发大危机的始作俑者。 为保护储户利益，美国出台《格拉斯—斯蒂格尔法》，限制金融混业经营，强行分离商业银行与投资银行，严格限制商业银行、证券、保险业、工商业相互渗透。 案例：摩根公司拆分为J.P.摩根和摩根斯坦利分别经营商业银行业务和投行业务，大通银行、花旗银行被迫卖掉证券公司。 英、美、日等国实行分业经营体制。 20世纪70年代以后 背景：70年代中期之后，在经济进入“滞涨”、两次石油危机、金融“脱媒”冲击下，大量金融机构破产倒闭或被兼并重组，金融竞争日趋激烈，改革呼声高涨。美国学者研究发现：《格拉斯—斯蒂格尔法》对大危机的反应过度，将大危机期间银行大量倒闭归罪为银行从事投行业务没有根据。 80年代，美国商业银行不良贷款率居高不下，依靠单一存贷业务难以维持生存。90年代，出台一系列法案，放宽银行业务，拆除银行、证券、保险业之间藩篱。《1999年金融现代法案》为商业银行、证券公司、和保险公司的混业经营提供法律保障和依据。 案例：1998年美联储监管机构特批花旗集团正式成立（花旗银行和旅行者集团合并组建）。 80年代到90年代中期，英国、日本、加拿大等国先后推行金融综合经营制度。 全球金融业真正进入金融综合经营的新时代。 国际上，近代金融业经历了从混业经营到分业经营再到综合经营的发展历程和体系演变。目前国际上越来越多的金融机构通过创新手段进行综合经营。 近代早期：混业经营 大萧条：催生分业经营 近现代：开始综合经营 ◎ 国际金融业综合经营演进经典模式 宽松监管制度下的市场推动型模式 金融市场监管强度较低，市场内部创新活跃，市场创新推动金融综合经营制度的产生和发展，同时推动金融监管机构为适应市场需要和控制市场风险而进行制度变革。 典型案例：英国 金融监管较为宽松，崇尚行业自律，金融创新活动非常活跃。20世纪70年代以来，由于新业务不断开展，不同金融部门之间界限越来越模糊。 为适应市场需要，英国政府进行一些列改革，在20世纪90年代建立了金融综合经营制度。 严格监管制度下的市场推动型模式 政府推动型模式 全能银行模式 严格的金融监管在一定程度上阻碍了金融市场创新，金融企业只能通过不断利用监管漏洞开发市场资源而实现金融创新，当市场中规避监管的行为形成一种合力时，监管机构被迫为适应市场需要而进行改革。 典型案例：美国 作为20世纪30年代世界经济危机的中心，美国在金融分业经营时期实行严格的金融监管。但70年代后美国金融企业突破分业经营的内在动力日趋强烈，规避监管的金融创新活动越来越多。为适应市场需要，美国政府最终放松了对金融分业经营的限制。 金融综合经营的演进是在政府主导下，为实现赶超或者为摆脱经济贫困而进行的。 典型案例：日本 二战前，日本政府鼓励金融机构形成大财团为战时融资服务，形成金融混业经营时期。 二战后，为遏制代表军国主义的大财团再次形成，效仿美国实行分业经营制度。 20世纪90年代初，日本“泡沫经济”崩溃，金融体系发展举步维艰。为摆脱困境，日本政府对金融体系进行改革，出台一系列法案，推动金融业走向银行、保险和证券之间的大融合。 金融综合经营的演进遵循特有的全能银行制度为指导的制度沿袭型的发展路径。 典型案例：德国 全能银行制度产生于19世纪50年代，是一种业务广泛的综合经营模式。 二战期间德国银行业遭到严重破坏，曾被迫实施美国式的分业经营制度，但持续时间不长。 战后西德地区经济强劲复苏，在20世纪50年代，曾经被拆分的金融企业又重新合并成全能银行，继续实施综合经营。 一、国内外金融业综合经营发展历程 ◎ 国内金融业综合经营发展 第三阶段：探索综