风险管理_第4讲_Regret.pptVIP

* * * * * * * 假设在购买基金A的同时能为潜在损失购买保险 如果出现的是图6.1中的第一个前景，基金就会增值，保险公司不必支付。 四、决策后悔与保险 第五讲、风险决策的Regret * 假设在购买基金A的同时能为潜在损失购买保险 如果出现第二个前景，基金会损失2美元（从10美元跌到8美元），保险公司将给付2美元；如果出现第三个前景，基金会损失6美元，保险公司将给付6美元。 四、决策后悔与保险 第五讲、风险决策的Regret * 假设在购买基金A的同时能为潜在损失购买保险 若不购买保险，决策者必须自保 Regret是决策者能够忍受的自保额！ 四、决策后悔与保险 第五讲、风险决策的Regret * 投资Regret小的项目 买彩票不管从数学上计算，还是从实际结果来看，其中的Regret都是微不足道的，自保是能够忍受的。 五、决策后悔的投资原则 第五讲、风险决策的Regret * 投资Regret小的项目 在树型图中砍掉哪些超过决策者能够忍受的自保额的树枝 五、决策后悔的投资原则 第五讲、风险决策的Regret 主讲：纪光兵 博士 电话 ： E-mail：cqu111@163.com ……　　　　　请继续学习下一讲 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 风险管理Risk Management 主讲: 纪光兵 博士 　　 电话: 　 E-mail: cqgbing@126.com * 第四讲 风险决策的Regret 风险管理 * 复习: 风险调整价值 风险的调整价值 风险事件是有价值的事件 以至于很多人前赴后继为之付出甚至不惜牺牲一切 冒险!!! * 风险调整价值 风险的调整价值 * 风险调整价值 风险的调整价值 期望值: 800美元 下赌注: 100美元 ?? 假定有人愿意出10美元，则10美元这个金额就是 潜在收益对参赌者的价值U U = 10美元 * 风险调整价值 风险的调整价值 期望值: -600美元 买保单: 100美元 ?? 假定有人愿意出15美元，则15美元这个金额就是 投保人对潜在损失的估价R R = 15美元 * 风险调整价值 风险的调整价值 风险的调整价值 所谓风险调整价值，是指潜在收益的价值U减去为潜在损失投保的费用R之后的差值。 即：风险调整价值=U-R 10 - 15 = -5 * 风险调整价值 风险的调整价值 利用风险调整价值的 投资规则 U - R 0 投资 U - R 0 不投 * 第五讲 风险决策的Regret 一、风险事件的镜面分析 二、决策后悔概念 三、决策后悔与失望 四、决策后悔与保险 五、决策后悔的投资原则 * 一、风险事件的镜面分析 第五讲、风险决策的Regret * 一、风险事件的镜面分析 第五讲、风险决策的Regret * 一、风险事件的镜面分析 第五讲、风险决策的Regret * 期望值: 600美元 下赌注: 100美元 ?? 假定有人愿意出15美元，则15美元这个金额就是 潜在收益对参赌者的价值U U = 15美元 一、风险事件的镜面分析 第五讲、风险决策的Regret * 期望值: -800美元 买保单: 100美元 ?? 假定有人愿意出10美元，则15美元这个金额就是 投保人对潜在损失的估价R R = 10美元 一、风险事件的镜面分析 第五讲、风险决策的Regret * 风险的调整价值 所谓风险调整价值，是指潜在收益的价值U减去为潜在损失投保的费用R之后的差值。 即：风险调整价值=U-R 15 - 10 = 5 一、风险事件的镜面分析 第五讲、风险决策的Regret * 利用风险调整价值的 投资规则 U - R = 5 0 投资 U - R 0 不投 一、风险事件的镜面分析 第五讲、风险决策的Regret * 这些前景之一将出现在未来。如果出现第一个前景，就不会有Regret，因为基金增值了。如果出现的是第二个前景，Regret就是2，因为损失额等于2。同理，第三个前景对应的Regret等于6。 二、决策后悔概念 第五讲、风险决策的Regret * 没有人知道三个可能事件中到底哪一个会变成现实， 基金A的平均Regret，计算方法是先把每个Regret结果乘以它的发生概率，再把得到的乘积加起来，答案是0.8。 二、决策后悔概