财务管理并购概要.pptVIP

1997年波音并购麦道后陷入了危机,空客1999年趁机吞掉了全球交付合同额的48%,2002年惠普并购康柏后,业绩萎缩,戴尔成了PC界的冠军;2005年,西门子倒贴2.5亿欧元将其手机业务转让给明基,2006年9月明基申请破产保护,为此损失了8亿多欧元2008年4月,国内工程机械龙头企业之一的中联重科宣布收购意大利工程机械著名公司CIFA,亏损5亿欧元 三、并购财务风险 （一）概念 并购融资以及资本结构改变所引起的财务危机,甚至导致破产的可能性。 （二）并购财务风险类型 1、目标企业的价值评估风险 目标企业的价值评估是并购交易的精髓,每一次成功并购的关键在于找到恰当的交易价格 2、融资风险 企业并购需要大量的资金来支持,所以融资成为了并购的一个至关重要的环节，并购融资的风险主要指并购企业能否及时足额地筹集到并购资金以及能否消除由于筹集并购资金对并购后企业产生的影响 3、跨国并购中的国家风险 4、支付风险 支付风险主要是指与资金流动性和股权稀释有关的并购资金使用风险 支付风险 并购支付方式： 1、现金支付 2、股票支付 3、混合支付 现金支付所面临的财务风险主要体现在: (l)对企业财务产生巨大的冲击,