国际金融人民币汇率走势方案.ppt

人民币汇率走势 （一）汇率含义及我国汇率制度 （二）近年来人民币对美元的汇率变动（重点分析2014年） （三）影响人民币汇率变动的因素 （四）2014年人民币汇率走势对我国经济的影响 汇率的含义：外汇的价格称为“汇价”或“汇率”，是将一个国家的货币折算成另一个国家的货币时使用的汇率，即以一种货币表示的另一种货币的价格。 人民币汇率就是人民币兑换另一国货币的比率，一般指的是人民币兑换美元的报价。 我国汇率制度 　　1)新中国汇率制度的历史 　　①固定汇率制时期。 　　 在新中国成立初期，我国实行的是固定汇率制。 　　②汇率双轨制时期。 　　 从改革开放起，我国改为实施复汇率政策。 　　③有管理的浮动汇率制时期。 1994年1月1日汇率并轨以来，我国政府宣布实行以市场供求为基 础的、有管理的浮动汇率制度。 　　2)现行人民币汇率制度 　 　一是市场汇率，即由银行间外汇市场上的供求状况决定人民币汇率，而非官定汇率。 二是单一汇率，即境内本外币交易均使用 一种汇率，不存在与市场汇率并存的官方汇率。 三是有管理的浮动汇率，即人民币汇率可以在规定的区间内浮动，中央银行依靠法律规范和市场手段，调控外汇供求 关系，保持汇率基本稳定。我国正在加快汇率市场化的进程，逐步开放人民币完全可兑换。 （二）人民币对美元的汇率变动 人民币波动的原因 1：恒定平稳阶段（——2005）中央政府严格稳定人民币汇率，人民币汇率始终恒定。 2：急剧升值阶段（2005——2011）由于经济发展，金融危机等多方因素，人民币面临国际压力，不得不快速升值，造成了其急剧升值。 3：强势调整阶段（2012——2014年1月），随着人民币汇率逐渐适应经济发展，金融危机影响减弱，美元低迷结束，逐渐回升，国内面临人民币升值造成的多种困境，政府将对人民币汇率做出强势调整，将会出现高位大幅震荡，呈现大幅震荡缓慢升值现象。 2014年上半年人民币汇率分析 2014年6月人民币兑美元中间价与即期汇率双双走高，其中人民币中间价年内首度出现月度升值，即期汇率则连续两个月走高。纵观人民币汇率上半年走势，人民币兑美元在年初强势后意外走低。可喜的是，人民币汇率的波动弹性显着增强，打破单边升值预期抑制套利资金涌入。  2014年6月30日，人民币兑美元中间价报6.1528。至此，人民币兑美元中间价6月累计上涨167个基点，为年内首度出现月度升值，升值幅度0.27%。2014年以来人民币中间价贬值0.91%，年内贬值幅度较截至5月末的1.18%有所收窄。 来源于:中国金融资讯网  截至2014年6月30日收盘，人民币兑美元即期汇率报6.2050，6月人民币即期汇率升值累计0.68%，连续两个月出现月度升值，升值幅度也进一步放大。2014年以来人民币兑美元即期汇率跌幅也缩窄至2.44%。 2014年上半年，人民币兑美元汇率走势让市场人士颇感意外。在去年人民币强势升值的背景下，市场对于2014年人民币走势一致看高。而在2014年年初，市场走势也似乎在印证着这种预期。2014年1月14日，人民币兑美元即期汇率盘中报6.0406，距离6.0关口近在咫尺，这也是即期汇率盘中历史新高。而此后，人民币汇率走势令人“大跌眼镜”。 从2月开始，人民币汇率一路走低，大幅回调。4月30日，人民币兑美元即期汇率盘中最低达6.2676，创2012年10月16日以来的最低点，同时也是2014年年内的最低点。2014年人民币兑美元即期汇率最大贬值幅度一度达3.41%，将去年的升值幅度一笔勾销。 在人民币经历贬值后，可以看到人民币汇率波动的新特点。 2014年上半年人民币中间价及即期汇率走势图 第一，人民币汇率波动区间扩大。自2014年3月17日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%。在这之后，人民币兑美元即期汇率几乎每日都会突破1%的波动区间，最大波幅达到1.78%。 第二，人民币汇率呈现双向波动，单边走势和单边预期不再。在3月中期人民币扩大浮动区间后，已逐步过渡到市场自动的行为，这标志着人民币汇率开始步入双向波动时代。 第三，央行干预减少，即期汇率的重要性增强。央行行长周小川此前屡次表态，逐步退出常态式的外汇干预。随着波动区间扩大和单边走势的结束，央行在外汇市场的干预力度明显减少，汇率走势回归市场化。 第四，影响人民币汇率的因素增多。随着人民币单边走势的结束，