期货市场发展形势以及公司发展定位分析报告.pptVIP

专心 专注 专业 专心 专注 专业 专心 专注 期货市场发展形势以及国元期货初步思考 国元期货有限公司 2014年3月28日 提纲 期货市场发展形势 1 期货公司发展态势和经营模式 2 我司发展现状及下一步发展思考 3 1.1期货交易所上市品种日渐丰富 四大期货交易所，累计上市42个品种，商品期货40个，涵盖了农产品、能源、化工、有色金属、贵金属、软商品六大类；金融期货包括股指期货和国债期货。具体上市品种见下表1： 交易所名称 交易品种 成立时间 地点 中国金融期货交易所 HS300指数期货和5年期国债期货 2006年9月8日 上海 上海期货交易所 黄金、白银、橡胶、燃油、沥青、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、热轧卷 1990年11月26日 上海 大连商品交易所 豆粕、大豆、玉米、豆油、塑料、棕榈油、PVC、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、纤维板、胶合板、聚丙烯 1993年2月28日 大连 郑州商品交易所 白糖、小麦、棉花、PTA、玻璃、甲醇、菜籽油、早稲、菜籽、菜粕、动力煤、粳稻 1990年10月12日 郑州 1.2期货市场交易规模持续上涨 我国期货市场成交量、成交总金额快速增长，2013年度成交总金额达到267万亿元，我国商品期货交易量跃居全球第一，超过美国。 1.2 股指期货领跑市场 股指期货自2010上市以来发展迅速，2013已占成交总金额的半壁江山，整个金融期货成交额达到52.72%，显示出金融期货的魅力。大连商品交易所成交量占全行业1/3左右；上期所连续交易推出，交易量大增。 2 期货公司基本情况介绍 2013期货公司注册资本金及分类级 注册资本金 家数 分类评级 家数 10亿元以上 5 AA 5 5亿元-10亿元 19 A 19 3亿元——5亿元 24 BBB 19 1亿元—3亿元 79（我司约在57位左右） BB 20 8000万-1亿元 3 B 26 3000万-8000万 25 CCC 16（我司排名91位） 3000万以下 3 CC 34 　 　 C类及以下 19 2.1.1 行业集中度进一步提升 注册资本金1亿元（含1亿元）以上期货公司占净利润97.25%，客户权益的94.27%和手续费收入的78.67%。行业后25%全线亏损。 2.1.1 行业集中度进一步提升 2.1.2 券商系期货公司领跑市场 2012年68家券商系期货公司，占全行业利润的60.74%、客户权益的60.64%和手续费收入的45.23%；1-3亿元注册资本金券商系期货公司平均每家客户权益7.1亿元，手续费收入7749万元，净利润955万元。 2.1.2 券商系期货公司领跑市场 2.1.3 期货公司开展创新业务 期货公司可以开展投资咨询、现货风险管理子公司以及资产管理等创新业务；基金代销业务没有限制。资产管理业务发展迅速，管理资产近80亿元。 首批获得资产管理资格期货公司资产管理业务统计图 2.1.4 期货公司间并购活动增多 期货公司并购一览表 2.1.5期货公司国际化步伐加快 近年来期货公司走出去步伐加快，2006年起，永安期货、南华期货、格林期货、广发期货、金瑞期货、中国国际期货在香港设立子公司； 2013年广发期货收购法国外贸银行持有的英国NCM期货公司（NCM）100%股权。下图为广发期货近三年经营状况。 2.1.6 期货私募成长明显 作为期货公司特殊客户，私募基金发展也代表了行业进步和机构投资者成熟，截至目前各类型私募委托理财规模近500亿元，占期货市场客户保证金20%左右。 国内前10名期货私募资产管理规模 2.2.1券商系母子公司协同发展模式 招商期货具有典型性，服务母公司招商证券自营套保，大力发展IB业务；强化专业化服务，组建50人研发团队，满足股东和高价值客户需求；在只有3家营业部的情况下，实现净利润近亿元，增长处在前10名。 2.2.2 “传统优势+创新”模式 永安期货连续8年全行业第一；35家营业部；率先境外香港子公司，首批投资咨询、现货子公司、资产管理业务资格；现已股改，成为浙江省重点扶持拟上市企业；资产管理规模2014年拟达到50亿元。 2.2.3 中外合资期货公司发展模式 除瑞银证券刚刚收购上海普民期货之外，中外合资前3家期货公司经营各异：银河“券商系”特征和国际管理、严格风控；摩根大通全服专业机构服务的大陆布局；中信新际跨市套利，仓单服务，外资投行服务模式。 2.2.4 依托现货产业背景模式 依托母公司—中粮集团强大的现货产业链背景，为母公司包括上下游产业客户提供对冲风险、套期保值服务，实现产业集团利益最大化，具有丰富的商品交割经验、产业客户资源等优势；单个上海营业部客户保证金30亿元。中国人寿入股中粮，看好未来发展。但近三年客户权益下降，受到券商系竞争。 3.1.1我司近四年经营情况概述 净利润