监管股票按贷财务的建议谘询文件.docVIP

目 录 段数 I 目的 1 - 2 II 引言及综合建议 3 - 14 III 问题的性质 15 - 34 IV 建议架构的目的及范围 35 -36 V 《证券条例》的修订建议 37 - 49 VI 《放债人条例》的修订建议 50 VII 《财政资源规则》 51 - 80 VIII 客户资产的保障 81 - 88 IX 《业务操守准则》 89 - 94 X 赔偿安排 95 - 96 XI 过渡性安排 97 - 98 XII 投资者教育 99 - 100 XIII 谘询 101 - 102 I. 目的 1. 本文件的主旨，在寻求公众对监管股票按贷财务活动建议的意见。 2. 建议包括修改《证券条例》、《放债人条例》及《证券及期货事务监察委员会条例》下的《财政资源规则》。亦有考虑修改有关的操守准则及联合交易所规则，以及考虑在实施长期计划前引入临时措施。本文件亦就投资者教育提出建议。 II. 引言及综合建议 3. 在过去数年间，证券市场上的散户买卖活动显著增加，而透过很大程度上不受监管的财务公司进行的保证金(俗称「孖展」)买卖亦大幅上升。这些公司大部份并没有采取审慎的风险管理措施，以致向保证金客户与及其他与证券业务无关的借款人作出过度借贷，和过度承担个别股票抵押品和个别借款人的风险。这种情况引起监管机构的关注，证券及期货事务监察委员会（证监会）及香港联合交易所（联交所）于一九