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* * 联想收购IBM 目录 一、并 购 背 景 二、交 易 简 介 三、并 购 类 型 四、财 务 分 析 五、企 业 并 购 的 启 示 1、国内个人计算机市场遭遇瓶颈。 国外厂商的进入，国内个人电脑市场容量虽然增加，但是随着竞争的加剧和PC产业的成熟，售价逐渐降低，并且幅度很大，利润空间大幅降低。 2、国际化发展的抱负，并购成为联想国际化路径的首选 联想在20世纪90年代就有国际化的品牌的发展思路，但是树立品牌，打通渠道靠一己之力很难。 3、发展品牌、技术、营销渠道的需要 联想缺乏核心技术和自主知识产权，在全球市场上品牌认知度不高，缺乏销售渠道。而IBM拥有覆盖全球的强大品牌知名度、世界领先的研发能力以及庞大分销和销售网络。 联想 一、并购的背景 1、IBM面临危机 全球计算机需求量出现下滑，经济萧条导致企业开支缩减，IBM增长率下降。 2、PC业务拖累IBM的整体业绩 IBM的服务业务收入金额和占比在1994-2004年间成上升趋势，软件业务占总收入的比例维持在15%-18%之间，且利润贡献率达33%，但PC业务2001-2004年上半年期间累计亏损9.65亿美元。 3、IBM战略要求 IBM的市场战略已经与PC业务之间的距离越来越远。IBM要全力争夺的是IT服务以及