上市公司股份代持法律问题研究资料.docx

上市公司股份代持法律问题研究（上） ——兼论股份代持对信息披露监管制度的挑战与完善 内容提要: 在围绕“信息披露”为核心的证券监管制度设计中，虽然《 HYPERLINK /web/23290/ \o 公司法 \t _blank 公司法》、《证券法》和中国证监会的行政规章已经对实际控制人的身份披露有所要求，但在中国证券市场跳跃过西方国家几百年所经历的历史而一下子发展到如今规模的市场背景下，我国证券市场监管制度设计的合理性以及市场主体对于监管规则的尊重都还明显不足，市场主体基于各种各样合理或者不合理的原因而采取股份代持的方式逃避对于“实际控制人”的披露。我国证券市场股份代持的存在不仅损害了信息披露规则自身的权威性和执行力，而且也在事实上损害了证券市场的诚信环境。由此，本文试图从股份代持的类型、原因分析为出发点，结合现有的监管实践对股份代持的法律规制提出几点粗浅的建议。 在现有的上市公司信息披露监管制度中，《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》、《首次公开发行并在创业板上市管理暂行办法》、《上市公司收购管理办法》及中国证监会颁布的系列有关信息披露的配套性行政规章或指引[1]都明确要求上市公司及收购方对追溯至“实际控制人”的“控股股东”的身份信息进行详细披露，并据此作为监管机关从事后续监管（如禁售期、关联交易）的主体依据。如果考虑到《公司法》第217条有关“控股股东”和“