跨境并购教程详解.ppt

中国企业跨境收购 2010年7月 中信证券股份有限公司 -- * -- 目录 中国企业跨境收购 基本流程 结构设计 尽职调查 商业谈判 融资安排 政府审批 后继整合 -- * -- 一对一交易：示意性程序 准备工作 初步接触 委任境内外中介机构，组建项目工作小组 确立内部工作、沟通和决策机制 初步研究与评估交易可行性 研究财务假设和估值模型 评估交易结构和与对方的沟通渠道 初步论证融资方案 研究交易可能涉及的内外部审批程序和文件清单 建立双方之间的沟通协调机制和工作机制 确定交易流程和进度时间表 签署保密协议 初步尽职调查 试探、明确各方的交易意图和兴趣 签署或确认意向书（Term Sheet) 和主要商业条款 全面尽职调查 商业谈判 确定尽职调查的范围、形式、时间和程序，组建尽职调查小组，准备尽职调查清单 各中介机构分别开展法律、财务、业务等方面的尽职调查，出具尽职调查报告 审核卖方提供的资料(现场或网上资料室) 现场考察目标公司、管理层访谈、关联方调查（客户、供应商、政府主管机构等） 公司内部确定估值区间及融资计划 确认交易对方的批准程序 确立双方的谈判机制和谈判时间表 商谈确定最终交易结构和主要商业条款 开展交易文件谈判 确定融资方案，开展融资谈判 履行签约前批准程序 董事会/股东会/总经理办公会 发