企业A股改制与发行上市教程详解.pptVIP

企业改制与发行上市 广发证券投资银行江苏部 国内发行上市审核制度的演变 A股发行上市条件 审核重点关注问题 A股发行上市程序 案例分析 主要内容 国内发行上市审核制度的演变 当地政府审批（上海、深圳） 额度制(审批制、下达各省） 过渡制（双高认证）99－2000 通道制2001－2003（审核） 保荐制（2004－至今 指标制 《公司法》、《证券法》 《首次公开发行股票并上市管理办法》 发行条件由《公司法》规范改为由《证券法》规范。 发行条件由原则性规定改为具体规定，具体条件授权证监会制定报国务院批准。 A股发行上市涉及的法律法规 由实质性审核变为合规性审核 明确发行条件，推动优质企业发行上市，具体内容为：严格对发行人的独立性要求；适当提高发行人的财务指标；关注发行人的持续盈利能力；对无形资产比例进行限制，要求在主板上市的公司达到一定股本规模。 加大中介机构责任，提高信息披露质量，具体内容为：对中介机构出具的文件明确提出要求，加大其审慎核查责任；将中介机构出具的文件作为招股说明书的备查文件，在指定网站上披露；加大对中介机构违法违规行为的处罚力度。 深化发行制度改革，强化市场约束机制：实施预先披露制度，强化社会监督； 取消筹资额不得超过净资产两倍的规定，要求发行人建立募集资金专项存储制度；取消关联交易比例不超过30%的规定，对关联交易提出更加严格的披露要求； 取消辅导