第二讲金融期货理论与实务分析.pptVIP

* * 例[2-20] 若在6月20日，某美国进口商预计3月后需支付货款 100万GBP，即期价为1GBP=1.6500USD，USD年利率为5.25%，GBP 年利率为3.75%，为避免GBP升值，该进口商决定利用期货合约 进行套期保值，那么该进口商应以什么样的价格买入外汇期货 合约才能避险保值？ 解：这就是求9月份的英镑期货合约的价格，由公式（9）可知： (美元) 那么该进口商应该以1GBP=1.6562美元的价格买入9月份的英镑外 汇期货进行套期保值就可以有效规避外汇风险。 * * [例2-13]：某投资者于某年3月10日在现货市场买进一批股票，总价为100万GBP，当时FT-SE100指数为1580.0，为防范股价下跌而导致损失，该投资者决定用6月份到期的FT-SE100指数期货合约来对其持有的现货股票实施空头套期保值。若即时该合约价为160.00,到4月20日时，FT-SE100指数跌至1501.0，FT-SE100指数期货合约价也跌为152.00，则可平仓，具体交易流程如下： 3.股指期货的交易方式 （1）套期保值 * * 现 货 市 场 期 货 市 场 3月10日 买股票，总价100万 卖出25份6月份FT-SE100期货合约 FT-S