投资银行学要点分析.docVIP

投 资 银 行 学 期 末 复 习 投资银行学期末复习 投资银行银行投资银行业务 投资银行是在资本市场上为各种投融资主体提供中介服务的金融机构 投资银行的业务：证券承销、证券经纪交易、兼并与收购、基金管理、风险投资、金融创新、资产证券化、项目融资、财务顾问与投资咨询。（论）1）证券承销是投资银行最基础的业务，其承销方式有四种：包销、投标承购、代销、赞助推销。2）证券经纪交易：投资银行在二级市场上扮演三种角色。作为做市商，在证券承销结束后，其有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市价稳定。作为经纪商，其代表买方或者卖方，按照客户提出的价格代理进行交易。此外，其还在二级市场上进行无风险套利和风险套利活动。3）兼并与收购：投资银行可以以多种方式参与企业的并购活动，此外，其还参与并购中“垃圾债券”的发型、公司改组和资产结构重组等活动。4）基金管理首先，投资银行可以作为基金的发起人，发起建立基金；其次，投资银行可作为基金管理者管理基金；第三，投资银行可以作为基金的承销人，向投资者发售受益凭证。5）风险投资：投资银行一方面作为以自有资金或依法筹集的自己做投资家做风险投资业务，另一方面其还做为风险投资家的顾问，为其做融资安排。6）金融创新：投资银行为拓展其业务空间和资本利益。7）资产证券化：投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行证券发行，为其融资。8）项目融资：投资银行将与项目有关的政府机关、金融机构、投资者与项目发起人联系起来，协调律师、会计师等进行项目可行性研究，进而通过发行债券、基金、股票等形式为其融资。9）财务顾问与投资咨询：投资银行为公司在股份制改造、上市、发生兼并与收购等重大交易活动时提供专业性财务意见及为投资者提供投资意见和管理服务。 基金管理指基金是一种集合投资、专家理财、收益共享、风险共担的投资方式。 基金的分类：封闭式基金是指有固定的存续期，在存续期间基金的总体规模固定，投资者通过二级市场买卖。开放式基金是指基金发行总而不固定，基金单位总额随时增减，投资者可以按基金的净值在基金管理人确定的营业场所内申购或赎回。 开放式基金与封闭式基金的区别（1）、规模限制不同：开放式基金规模可变，可随意申购和赎回，封闭式基金规模固定。（2）、期限不同：开放式基金无固定期限，封闭式基金有存续期。（3）、交易方式不同：开放式基金在场外交易，封闭式基金为二级市场交易。（4）、价格决定不同：开放式基金价格为基金单位净值和费用，封闭式基金受供求关系决定。（5）、对基金管理人业绩要求不同：开放式基金要求营利性和流动性，封闭式基金仅考核盈利性。 （6）、投资策略不同：开放式基金为短期投资和中长期投资，封闭式基金为中长期投资。 投资银行的特点：专业性、广泛性、创新性 投资银行的功能（资本市场的作用）1）沟通资金的供求，（效果直接，时间长，资金来源稳定，筹资方式灵活）2）构建证券市场（一级市场：降低投资成本，品牌。二级市场：自营业务，做市商）3）优化资源配置，促进经济增长（收益低到高、并购、项目融资）4）促进产业集中，优化经济结构，推动产业结构的升级换代。 投资银行与其他金融机构的关系：与商业银行在咨询、经纪业务上竞争；与共同基金是合作和竞争的关系；与保险公司和养老基金方面，投资银行是其客户。 投资银行与商业银行的比较1、从本源业务看，投资银行的本源义务是证券承销和证券交易，商业银行则为存贷汇。2、从融资功能看，投资银行为直接融资，侧重长期融资，商业银行则为间接融资，侧重短期融资。3、从活动领域看，投资银行主要是在资本市场，商业银行则主要是货币市场。4、从利润来源看，投资银行的利润来源为佣金，商业银行则是存贷利差。5、从经营方针看，投资银行在风险控制的前提下更注重开拓，商业银行则追求安全性、收益性、盈利性的结合，坚持稳健原则。6、从监管部门看，投资银行为证监会，商业银行则为银监会。 投行的组织结构 投资银行的组织形态有合伙人制、混合公司、现代公司制。 合伙人制指两个或两个以上的合伙人共同拥有公司的财产，分享公司的利润，共同承担公司运营风险的制度，其特点是：1、合伙制是建立在合伙人能力的基础上，因此，一般合伙人都在投资银行业务或管理的某个方面具有特别才能，这是合伙制投资银行的一个重要特点。2、合伙人共享企业经营所得并对亏损承担连带的无线责任。3、企业可以由所有合伙人共同经营也可以由主要合伙人主要经营。4、合伙人数量不定，企业规模不定。5、由于合伙人所承担连带的无限责任，故合伙制企业市场信誉较高。 现代公司制指股份有限公司，公众持有公司，其管理对其持有者即股东负责，其特点：1、公司集融资功能（对外发行股票，吸纳社会闲散资金）2、公司的法人功能、优点（法人财产所有权，独享支配