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投资基金的种类 根据组织形式分为公司型基金和契约型基金。 根据投资目标，可分为收入型基金、成长型基金和平衡型基金。 根据地域不同，可分为国内基金、国家基金、区域基金和国际基金。 根据投资对象细分，基金又大致可分为股票基金、债券基金、货币市场基金等。 投资基金的设立、募集 设立基金首先需要发起人，发起人可以是一个机构，也可以是多个机构共同组成。基金的设立申请一旦获主管机关批准，发起人即可发表基金招募说明书，着手发行基金股份或受益凭证。 投资基金的运作与投资 按照国际惯例，基金在发行结束一段时间内，通常为3至4个月，就应安排基金证券的交易事宜。 投资基金的一个重要特征是分散投资，通过有效的组合来降低风险。因此，基金的投资就是投资组合的实现，不同种类的投资基金根据各自的投资对象和目标确定和构建不同的“证券组合”。 金融市场学第几章 * 1、一级市场上的股票发行 ： 发行方式： 私募发行(Private Placement) 公募发行(Public Offering) 投资银行承销证券的三种方式： 代销：签合约收佣金，风险由发行方承担。 助销：投行买进未销证券，收取较高佣金。 包销：以承销价买断发行证券，再卖给投资者，发行风险由投行承担。 二级市场：买卖已上市证券的市场。 股票发行 股票流通市场（二级市场） 场内交易市场：通过证券交易所进行股票买卖流通的组织方式 ?证券交易所 ?提供买卖证券的交易席位和有关交易设施 ?制定有关场内买卖证券的上市、交易、清算、 交割、过户等各项规则 ?多采用双边拍卖法（公开竞价法）进行电脑撮合 ?价格优先 ?时间优先 —区别：前者可筹集中长期资金，其交易量增加社会资本存量；二级市场交易量只代表现有证券所有权的转移，并不代表社会资本存量的增加。 —联系：一级市场是二级市场的基础和前提：没有一级市场，就没有直接筹资的场所，也没有金融工具的发行，更谈不上流通。 —二级市场是一级市场存在的必要条件：为证券提供流动性，有利于新证券的发行；二级市场提供给投资者有关资产的公平或公认的信息；二级市场决定了发行企业在一级市场销售证券的价格。 2、一级市场与二级市场的关系 1、证券交易所交易：交易所提供具体的场地以供经纪人同作为交易所会员的交易商进行面对面的交易。 特点： 固定场所内集中交易； 采用经纪制（委托---代理）； 竞价方式决定成交价格：价格优先、时间优先； 交易证券是经批准的上市证券，且交易数量达到规定的成交单位。 （二）场外交易市场和场内交易市场 由自营商通过计算机、电话、电传、报刊等通信工具建立起来的一个无形交易网络。NASDAQ 特点： 无固定场所，通过通信网络进行； 证券交易可以通过交易商或经纪人，也可直接进行，无交易席位的限制； 双方协商议定价格； 交易证券主要是非上市证券，品种数量远超证券交易所。 2、场外交易市场：over-the-count market OTC 资本市场 第三章 学完本章后，你应该能够： 了解股票的概念、种类以及股票市场的运作 了解债券的概念、种类以及债券市场的运作 了解投资基金的运作 本章框架 股票市场 债券市场 投资基金 股票市场 股票的概念：股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益，即剩余索取权 (Residual Claims) 。公司破产的时候，股东的个人财产不受追究。 通俗地讲，股票是一种权利的证明，这种权利既可以使我们分享公司的胜利果实，又让我们承担公司经营失败的风险。 股票种类 普通股和优先股。 普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权。 普通股股东一般有出席股东大会的会议权、表决权和选举权、被选举权等。普通股股东还具有优先认股权 (Preemptive Right)。 优先股 优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。 优先股股东通常是没有投票权的，只是在某些特殊情况下才具有临时投票权。 例如，当公司发生财务困难而无法在规定时间内支付优先股股息时，优先股就具有投票权而且一直延续到支付股息为止。又如，当公司发生变更支付股息的次数、公司发行新的优先股等影响优先股东的投资利益时，优先