四、国际直接投资(FDI)形势(《形式与政策》专题四;南开大学-郝宏杰)分析报告.pptVIP

《形式与政策》专题一 当前世界经济形势分析 主讲：法政系 郝宏杰 南开大学经济学院国际经济研究所硕士 Email:haohongjie80@163.com 手机 四、国际直接投资（FDI）形势 1、定义 指投资者以控制企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的，通过在东道国设立独资企业、合资企业、合作企业等的资本外投。 是国际投资的一个重要形式，与“国际间接投资”相对应。 2、国际直接投资的分类 从子公司与母公司的生产经营方向是否一致看，可分为三种类型： 横向型投资:同样或相似的产品，一般运用于机械制造业、食品加工业 垂直型投资：可是同一行业的不同程序的产品，多见汽车、电子行业；可是不同的行业有关联的产品，多见资源开采，加工行业。 混合型投资 ：生产完全不同产品，目前只有少数巨型跨国公司采取这种方式。 从投资者是否新投资创办企业的角度，可分为： 创办新企业：又称绿地投资，分两种方式，独资、合资 控制外国企业股权（跨国并购）：外国投资者通过一定程序，渠道，购买东道国企业的股票达到一定比例，从而通过控制的权利。 从投资者对外投资的参与方式的不同，可分为：合资企业、合作企业、独资企业三种形式。 3、跨国公司国际直接投资的基本理论 垄断优势理论 垄断优势理论是最早研究对外直接投资的独立理论。1960年美国学者海默（ Hymer）在他的博士论文中提出了以垄断优势来解释对外直接投资的理论。 主要解释跨国公司国际直接投资的动机为利用技术、市场、营销、管理、商标规模经济等垄断力量获取垄断利润。 内部化理论 自1970年代中期，以英国里学者巴克莱(Buckley)、卡森(Casson)与加拿大学者拉格曼(Rugman)等于1976年在《跨国公司的未来》一书中提出的。 主要回答了为什么和在怎样的情况下，到国外投资是一种比出口产品和转让许可证更为有利的经营方式。 内部化理论强调在市场不完全的情况下，企业为了谋求整体利润的最大化，倾向于将中间产品、特别是知识产品在企业内部转让。 国际生产折中理论 由英国瑞丁大学教授邓宁（John H?Dunning）于1977年在《贸易，经济活动的区位和跨国企业：折衷理论方法探索》中提出了国际生产折衷理论。 企业选择对外直接投资时，除具有了所有权优势和内部化优势外，最好还要在东道国具有区位化优势。企业拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势，决定了企业对外投资的动因和条件。 4、当前国际直接投资的特点 全球FDI总额增长很快 2007年全球对外直接投资额达1.83万亿美元（合1.247万亿欧元），增长30%。 2007年几乎世界各地区的外国直接投资额均有上升，但当前的金融危机改变了形势，且造成了众多不确定因素。 FDI重心从发达国家转向发展中国家（中国、印度） 流入发达国家的FDI为12480亿美元，美国仍占首位美国（引资总额为2328亿美元，稍低于2006年），其次是英国（ 2240亿美元）、法国（ 1580亿美元）、加拿大（ 1087亿美元）和荷兰（ 994亿美元）。欧盟作为一个整体，所吸引的FDI占发达国家总量的三分之二。 发展中国家吸引FDI达到前所未有的高水平为5000亿美元，比2006年增长21％。同时，主要由于亚洲跨国公司的对外扩张，整个发展中国家FDI输出也达到新高水平为2530亿美元。发展中国家和转型经济国家中吸引FDI最多的是中国（835亿美元）、中国香港（540亿美元）和俄罗斯（525亿美元）、巴西345亿美元，印度229.5亿美元。 2008年中国仍然是吸引FDI的最大目标国，第二个最有吸引力的国家是印度。 联合国贸发会议秘书长素帕猜强调，贫困国家需要引进交通、电力、饮用水、通讯以及基础性服务等领域的大量投资，以促进当地经济和社会发展。 FDI由商品投资转向服务业投资（服务业外包） 当前FDI的主要形式为跨国并购 全球跨境并购仍然是2007年FDI流入增长的主要原因。并购交易的价值达16370亿美元，比2000年高峰时增长了21％。美国次贷危机所引起的金融危机并未对2007年的全球跨境并购活动产生显而易见的影响。与2007年下半年相比，2008年上半年跨国并购交易量下降了29%。 这对最贫困国家来说并不一定是坏消息，因为2007年发展中国家中只有少数一些企业参与了世界前100例并购案。大部分资金转移是在欧洲和北美之间进行的。 5、中国FDI状况 （1）吸引外资 中国2007年吸引FDI达835亿美元，其中非金融机构外商直接投资748亿美元，同比增长13.6%这是中国连续15年利用外资位居发展中国家首位。 。 截止2007年11月底全球来华投资的国家和地区已经超过了190个，累计批准设立外商投资企业63万家。实