第五章金融衍生工具技术分析.ppt

王玉霞 编著 东北财经大学出版社 面向21世纪金融投资精编教材 （第三版） 第五章 金融衍生工具 第一节 金融期货 第二节 金融期权 第三节 可转换证券 第四节 权证 ? 文本 文本 文本 文本 文本 ?第一节 金融期货 期货指买卖双方在集中的交易所市场以公开竞价 方式所进行的标准化期货合约的交易。 一、金融期货的含义及特征 交易对象是金融工具的标准化合约 对冲交易多，实物交割少，具有明显的投机性 采用有形市场形式，实行保证金交易和 逐日盯市制度，交易安全可靠 交易者众多，交易活跃，流动性好 金融期货交易一般具有以下特点： 文本 文本 文本 文本 二、金融期货的产生和发展 金融期货交易是证券市场的创新，它源于商品期货交易。美国芝加哥交易所在1848年建立了谷物期货交易市场。稍后，芝加哥交易所开拓了金属、木材等产品期货市场。从20世纪70年代初开始，随着布雷顿森林体系的解体和世界性石油危机的发生，利率和汇率出现了前所未有的剧烈波动，市场风险急剧放大，迫使商业银行、投资机构、企业寻找可以规避市场风险、进行套期保值的金融工具，金融期货、金融期权等衍生工具便应运而生了。美国于1975年10月最先开设金融期货交易市场，其后西欧、日本等国也陆续开设了金融期货市场。人们在金融工具交易时，可以利用期货交易方式，在订立合同时就把