微观经济学市场失灵——各种内生交易费用模型详解.ppt

例3：老师（委托人）叫学生（代理人）写读书笔记 老师当然可以从笔记的多少看出学生写笔记的努力程度（所花时间多少），但老师不知道学生看书的质量，也无从知道学生看书时是否有自己的思考与收获（针对不同的书的内容作不同的思考与知识运用）。学生可以隐藏自己所看的书的质量与看书有没有思考。 现实中可能有如下解决方案：一是教师更加仔细地阅读学生写的笔记，从内容上鉴定笔记的质量高底，但这会增加教师的成本，有时鉴定成本高到不可执行。二是由社会用人单位去检验学生的学习效果。 例4：身在曹营心在汉 徐庶与曹操签订了君臣合同。 周喻派黄盖诈降于曹操，其实是来烧曹操水军的连环船只。 徐庶虽然也天天上朝，但很明显隐瞒了敌方献连环计的真实目的。 4.3逆向选择模型(adverse selection) 又称为不利选择模型。 自然选择代理人的类型；代理人自己知道自己的类型，委托人不知道（因而信息不完全）。 不拥有私人信息的一方由于搞不清对方的真实类型而不敢与对方发生交易，从而使得市场交易量减少甚至市场消失，潜在的合作收益不能实现。这是不利选择带来的内生交易费用。2001年诺贝尔经济学奖得主阿克尔洛夫的旧车市场模型开创了逆向选择理论的先河。 例1：旧货市场（以旧自行车为例） 假设市场上旧车的质量在[0,1]区间连续分布，质量为1的车可卖200元，质量为0的车可卖100元。卖者（代理人）自己知道自己所卖旧车的质量情况，但买者（委托人）并不知道，于是存在事前的信息不对称。 第一轮：平均质量0.5。买方根据平均质量出价150，这导致质量高于0.5的旧车退出市场。 第二轮：平均质量0.25。买方根据平均质量出价125，这导致质量高于0.25的旧车退出市场。 第三轮：平均质量0.125。买方根据平均质量出价112.5，这导致质量高于0.125的旧车退出市场。 以此类推。最终成交的只有质量为0的旧车！信息不对称使得旧货市场趋于消失。 本来若不存在信息不对称，那么愿意买好车的人买好车，愿意买差车的买差车，各得其所，所有旧车都能卖出。但现在由于信息不对称，使得好车退出市场而最坏车留下。整个旧车市场几乎消失。这使得本来可以通过交易来实现的帕累托改进不能实现，这就是信息不对称所带来的内生交易费用。 旧车市场上的这种现象叫做劣币驱良币规律，因为这类似于不足值的货币把足值的货币驱逐出市场一样。 例2：劳动力市场 工人自己知道自己的能力，但雇主不知道，雇主只知道工人生产能力的分布在[0，1]之间，设生产能力为1工资应为200，生产能力为0工资应为100。 第一轮：平均能力0.5。雇主根据平均能力出价150，这导致能力高于0.5的工人退出市场。 第二轮：平均能力0.25。雇主根据平均能力出价125，这导致能力高于0.25的工人退出市场。 第三轮：平均能力0.125。雇主根据平均能力出价112.5，这导致能力高于0.125的工人退出市场。 以此类推。最终成交的只有能力为0的工人！信息不对称使得劳动力市场趋于消失。 例3：保险市场 设投保人风险均匀分布为区间[10，20]（不是概率，只是表示风险大小的尺度），设风险为20时保费率应为20%，风险为10时保费率应为10%。 第一轮：平均风险15。保险公司根据平均风险出价15%，这导致风险低于15的投保人退出市场。 第二轮：平均风险17.5。保险公司根据平均风险出价17.5%，这导致风险低于17.5的投保人退出市场。 第三轮：平均风险18.75。雇主根据平均能力出价18.75%，这导致风险低于18.75的投保人退出市场。 以此类推。最终成交的只有风险为20的投保人！信息不对称使得保险市场趋于消失。 例4：假设与富商做生意很安全，而与穷商做生意得不偿失。但人们不能从容貌区分富商与穷商。由于人们害怕碰上穷商遭受损失，所以干脆不敢做生意。这使得与富商做生意的好处也不能实现，造成内生交易费用。 解决逆向选择问题主要有两种思路 一是信号传递模型 二是信息甄别模型 4.4信号传递模型（signaling model） 为了避免逆向选择所带来的市场消失或劣币驱良币的内生交易费用，拥有私人信息的代理人一方主动向不拥有私人信息的委托人一方传递信息，使委托人相信自己的类型从而与自己发生交易，实现帕累托改进。 所传递的信号要让人相信，有两种思路：一是必须花费足够的成本；二是信号传递者为了自己长期的信誉（其实这也是成本，只不过是机会成本）。下面的例子与上面逆向选择的一一对应。 例1：旧车市场 好车车主为避免不能达成交易的不利选择之结局，可以向买者传递能代表自己的车是好车的质量信号。例如，卖主可以提供质量保证书，或保修期，或有问题无条件调换期等。这时发生的均衡情况有混同均衡与分离均衡之分。 旧车市场信号传递模型：包换承诺。 坏车：不提供包换。（最佳） 　　　二个