基于极值理论的同业拆借利率分险度量概述.ppt

基于极值理论的同业拆借利率风险度量 ——基于AR-GARCH-POT方法的VaR值的比较分析 汇报人：汤 敏 钟芳清 专 业：金 融 时 间：2014年12月25日 文章来源：数量经济技术经济研究，2009（08） 目 录 三、实证研究 一、写作背景与文献综述 二、理论模型详解 四、结论分析与政策建议 2013年工作总结 写作背景 1、利率市场化 2、巴塞尔协议要求利率风险管理 3、银监会在《商业银行市场风险管理指引》指出鼓励内部模型计量风险价值 1.1 写 作 背 景 1.2 文献综述 VaR研究我国同业拆借利率及市场风险 方法：ARIMA及GARCH模型拟合我国银行隔夜拆借市场利 率收益序列 结论：AIMA模型的预测能力比GARCH模型更好 · 方法：ARCH模型以及VAR模型 · 结论：通过上述模型能够度量银行间7日同业拆借利 率风险 任兆璋、彭化非（2005） 李志辉、刘胜会（2006） 1.2 文献综述 VaR研究我国同业拆借利率及市场风险 方法：采用VaR模型通过2002年11月11日至2006年3月30日我国银行间同业拆借市场每日加权平均利率进行实证研究, 结论：显示t分布不适合描述我国银行间同业拆借利率序列