鞍钢偿债能力技术分析.doc

鞍钢偿债能力分析：摘要：钢铁工业是国民经济的重要基础产业，是国家经济水平和综合国力的重要标志，钢铁发展直接影响着与其相关的国防工业及建筑、机械、造船、汽车、家电等行业。随着国际产业的转移和中国国民经济的快速发展，中国钢铁工业取得了巨大成就。　　我国是钢铁生产和消费大国，粗钢产量连续13年居世界第一。进入21世纪以来，我国钢铁产业快速发展，粗钢产量年均增长21.1%。010年第一季度，我国钢铁行业出现双增长，回升趋势非常明显。钢铁行业的发展方式由粗放型逐渐转变为集约型，正在提高全行业发展的质量和效益。　　经过多年发展，中国钢铁工业不仅在数量上快速增长，而且在品种质量、装备水平、技术经济、节能环保等诸多方面都取得了很大的进步，形成了一大批具有较强竞争力的钢铁企业。中国钢铁工业不仅为中国国民经济的快速发展做出了重大贡献，也为世界经济的繁荣和世界钢铁工业的发展起到积极的促进作用。 分析：由表1-2可知，从流动比率的数值来看该公司短期偿债能力较弱；从发展趋势来看，该公司流动比率呈现下降趋势，表明短期偿债能力在减弱。鞍钢2007年的流动比率为1.51，短期偿债能力较好；2008年仅为0.94，较上年同期下降0.57，表明短期偿债能力减弱，从2008年起，流动比率逐年下降，表明短期偿债能力较弱。分析具体原因，主要是由于流动资产减少，流动负债增加所引起的。 3、速动比率分析 速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。由此可以看出速动比率是对流动比率的补充。由于剔除了存货等变现能力较弱的不稳定资产，因此，速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠的评价企业资产的流动性及其短期偿债能力。 公式：速动比率=速动资产÷流动负债 鞍钢速动比率计算表 表1-3 单位：万元 名称 年度 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 流动资产 存 货 预付账款 待摊费用 其他流动资产 速动比率 1.07 0.45 0.38 0.49 0.38 分析：由表1-3可知，从速动比率的数值看，该公司短期偿债能力较弱；从发展趋势来看，该公司的速动比率数值偏低，说明短期偿债能力已经出现一些危险症状。该公司2011年速动比率仅为0.38，究其原因，在流动资产中，存货所占的比例很大，造成企业的速动资产急剧下降，速动比率所呈现得这种下降趋势，将对企业的短期偿债能力产生负面影响，不利于企业的正常经营。 4、现金比率分析 现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量通流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期债务的能力。 公式：现金流动负债比率＝(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债 鞍钢现金比率计算表 表1-4 单位：百万元 名称 年度 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 现金类资产 7733 2914 1138 2542 1183 流动负债 19957 21323 32435 32174 32526 现金比率 0.39 0.14 0.04 0.08 0.04 分析：由表1-4可知，该企业的现金比率也呈现下降趋势，说明企业的直接偿付能力在下降，也可能是企业对现金的利用率提高。 短期偿债能力分析表 表1-5 单位：万元 名称 年度 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 08增长 09增长 10增长 11增长 营运资本 10140 -1410 -11019 -4726 -7276 -11550 -9609 6293 -2550 流动比率 1.51 0.94 0.68 0.85 0.78 -0.57 -0.28 0.19 -0.07 速动比率 0.74 0.32 0.19 0.24 0.28 -0.42 -0.13 0.05 0.04 现金比率 0.39 0.14 0.04 0.08 0.04 -0.25 -0.1 0.04 -0.04 分析：根据图表数字可知，从2007年到2011年，鞍钢的流动资产从30,115百万元下降到25,250百万元，流动负债从9,975百万元增长到32，526百万元，其增长速度要比流动资产快，因而流动比率呈下降趋势。一般认为流动比率应达到2：1以上。鞍钢的流动比率在0.7到1.5