投资银行的发展历程和趋势技术分析.ppt

西方投资银行的发展阶段 早期的自然分业阶段 　　发行证券和票据的承销 19世纪末至20世纪初的自然混业阶段 　　商业银行和投资银行在业务上没有界限 20世纪30年代大危机后的现代分业阶段 　　美国：《1933年银行法》 　　日本：1948年《证券交易法》 20世纪70年代以来的现代混业阶段 　　各国放松管制，金融自由化和国际化，是商业银行和投资银行高级融合阶段 英国商人银行 与美国投资银行相比，英国的商人银行历史更悠久。 16世纪中期，随着英国对外贸易和海外殖民扩张的开始，英国的各种贸易公司开始通过创建股份公司和发行股票的方式筹集大量资金，以分担海外贸易中的高风险。英国的商人银行也从为国际贸易提供承兑便利的业务中发展起来。 此后，随着大量的股票、债券的发行和证券交易的日益活跃，英国的商人银行逐步壮大起来，一些实力雄厚的大银行，如巴林银行在证券市场和整个国民经济中都发挥着举足轻重的作用。 一战以后，随着英国国际经济金融中心地位的不断下降，英国的商人银行也发展缓慢。直到70年代，这一局面才有所改观，商人银行开始重振雄风。 战后英国商人银行的发展 首先，20世纪70年代末80年代初英国政府掀起了国有企业“民营化”的浪潮。民营化采用公开上市、私募、出售国有资产、重组或分割、注入新的私人资本等形式进行。在民营化过程中，商人银行可以提供广泛的服务，包括帮助制定国有企业出售方案、为股票上市提供