IPO同业竞争与关联交易介绍.doc

IPO同业竞争与关联交易规定与案例分析 中银律所李奉青转 一、同业竞争 （一）相关法律法规的规定 1、《首次公开发行股票并上市管理办法》 《首次公开发行股票并上市管理办法》规定如下： 第十九条 发行人的业务独立。发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。 第四十二条 募集资金投资项目实施后，不会产生同业竞争或者对发行人的独立性产生不利影响。2、《上市公司证券发行管理办法》 《上市公司证券发行管理办法》规定如下： 第六条 上市公司的组织机构健全、运行良好，符合下列规定： （四）上市公司与控股股东或实际控制人的人员、资产、财务分开，机构、业务独立，能够自主经营管理。 第十条 上市公司募集资金的数额和使用应当符合下列规定： （四）投资项目实施后，不会与控股股东或实际控制人产生同业竞争或影响公司生产经营的独立性。（二）证监会在审核时的关注重点 《首次公开发行股票并上市管理办法》及《上市公司证券发行管理办法》对同业竞争问题的规定比较明确，同业竞争问题的上市公司的独立性问题紧密相连，是判断上市公司独立性的一个重要方面。在实际审核中，如果上市公司所经营的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业存在相似之处，证监会往往会加以高度关注，并针对此问题提出较多的审核意见。 证监会的关注重点集中