后次贷危机对黄金价格的影响要点分析.pptxVIP

团队成员 周洲宏 裴磊 邹昱 马天骄 谢杨琪 后次贷危机和通胀时期黄金价格表现 CONTENTS 目录 引言 黄金，一直是贵金属中非常受瞩目的存在。这不仅是因为它各种优异的性能以及美丽的外表，还有它在经济中不可或缺的地位。 引言 随着2007年的美国次贷危机爆发开始,黄金市场的表现在全球资本资产市场中脱颖而出.到欧债危机爆发期间,黄金价格从07年初的631美元/盎司,上涨到11年9月5曰创造的最高点1895美元/盎司,在4年期间总上涨幅度达到200%。相比之下，同一时期的其他商品以及大部分国家货币汇率却不免因受到危机的影响而有所下降。 引言 黄金在危机期间所体现的特殊身份吸引了众多的关注,到底是哪些因素影响了黄金价格?在后次贷危机和通胀时期黄金价格的具体表现又是如何呢? 我们小组将结合黄金的三大属性(货币属性、商品属性、金融属性)和由黄金内在货币属性演化而来的避险属性,选取后次贷危机及通货膨胀时期金价变化情况以及一些影响因素,分析黄金价格在此期间的表现及其作用机理。希望通过此次学习，能够加深对于黄金和黄金市场的了解。 黄金的属性,主要有三个方面: ①货币属性 ②商品属性 ③金融投资属性 先对黄金的几大属性进行讨论,以便于接下来的分析。 黄金的货币属性 黄金的货币属性 从1816年到1971年,黄金发挥着作为货币的各种职能。随着牙买加国际货币体系的建立,黄金的货币属性逐渐被削弱,作为货币的基本职能已经不具备了。 现阶段黄金所具备的货币属性仅在国际储备中才有所体现,并且已经经历了长达19年的净减持,直到08年开始才转净增持。 黄金的商品属性 随着黄金非货币化后,黄金的商品属性逐渐显现,随着科技的发展,黄金的作用被不断挖掘,进一步加强了黄金的商品属性。 黄金的商品属性主要体现在其使用价值。 作为一种商品,黄金必然存在供给和需求两方面 根据世界黄金协会提供的资料,在供给构成中,矿产金占比最大;其次是再生金。 1994－2007全球黄金供应变化 1994－2007全球黄金需求变化 黄金的金融属性   黄金的金融属性主要体现在其投资价值,在黄金非货币化之前,黄金价格基本由官方控制, 在黄金非货币化之后,黄金价格出现爆发式上涨。 一方面反映的是人们对信用货币的怀疑,另一方面也反映了黄金实际价格被压制。 黄余的避险属性   纵观美金的历次重大的经济危机,在其他商品均出现下跌趋势的时,黄金价格上涨。 次贷危机时期,道琼斯指数从14198. 1点,下跌至6469. 5点,股票和商品价格均大幅下跌,而黄金则从742. 5美元/盎司上涨至945.25美元/盎司。 虽然金的货币属性正被削弱,但其避险属性,在经济危机中愈加显著。在信用货币崩溃之后,成为首选的一般等价物,由此带来的黄金避险投资需求的上升,进而推动金价上涨。 黄金价格的影响因素理论分析   黄金作为一种特殊的商品,具备了货币、商品、金融、避险属性于一体,使对其价格产生影响的因素的复杂性远高于其他商品。 黄金的价格波动主要受制于美国的经济发展状况。 1、美元指数: 2、美国广义货币供应量: 指美国在某一时点上为社会经济运转服务的货币存量,包括流通中的现金、活期存款、储蓄存款、定期存款等。 3、美国通胀水平 4、实际利率:联邦基金利率与通货膨胀之差 5、大宗商品CRB指数 指在商品价格的基础上计算得到的商品指数,它反映的是国际商品价格的总体波动。 原油与黄金的关系 黄金与白银价格走势 黄金与铜的价格走势 1979年前苏联入侵阿富汗 伊拉克入侵科威特与911反恐战争 附：战后金价下跌 战争前后金价走势的比较 经济危机期间黄金价格变动 经济危机对黄金价格的影响分析可以从两方面展开。 一方面是对金价一般影响因素形成冲击,从而对金价产生影响。 另一方面则是避险属性的展现,使得投资者增加对黄金的资产配置。 (1)经济危机对金价一般影响因素的冲击   ①金价与美元指数出现同步走势。 出现这种原因主要为美元与黄金均是国际储备资产,当经济危机爆发,尤其是爆发主要区域是美国时,美元与黄金相较于其他货币,具备更为良好的避险投资价值,导致美元的汇率升值的同时,金价也同样保持上涨的情况。   ②对货币供应量的冲击:从货币供应量传导至各种资产的价格变化,本身存在一定的时滞,并不会立刻引起通货膨胀.经济危机时期,货币源头受到冲击,再加上其他资本市场出现不同程度的下跌情况,可能加深货币供应量与金价之间的联系。     (1)经济危机对金价一般