《国际金融》1创新.ppt

课程内容 第一讲 国际收支管理 第二讲 汇率与汇率制度 第三讲 外汇管理与外汇交易 主要参考书目： 1.易纲、海闻:《国际金融》,上海人民出版社,1999年. 2.姜波克:《国际金融新编》,复旦大学出版社,2001年. 3.钱荣堃:《国际金融》，南开大学出版社，2002年。 4.保罗·克鲁格曼、茅瑞斯·奥伯斯法尔德:《国际经济学》第四版，中国人民大学出版社，1998年。 5.Jeff Madura:《International Financial Management》(Fifth Edition), South-western College Publishing, 1998。 第一讲 国际收支管理 一、 国际收支平衡表 二、 国际收支失衡的分析 三、 国际收支失衡的调节 附： 1993年以来中国国际收支概览 2003年中国国际收支平衡表 一、国际收支平衡表 （一）国际收支的含义 国际收支（Balance of Payments）是指一国居民在一定时期内与外国居民之间因政治、经济、文化往来所产生的全部经济交易的系统货币记录。 注意从以下三个方面把握概念： 国际收支是一个流量概念。 国际收支所反映的内容是经济交易。 国际收支所记载的经济交易必须发生于一国居民和非居民之间。 一、国际收支平衡表（续） （二）国际收支平衡表（BOP Statement） 国际收支平衡表就是将国际收支按特定账户分类和采用复式记账原则表示出来的报表。 账户设置：按照IMF出版的第五版《国际收支手册》要求，国际收支平衡表中的账户可分为三大类： 经常账户（Current Account） 资本与金融账户（Capital Account） 错误与遗漏账户（ Errors and Omission） 一、国际收支平衡表（续） 1. 经常账户：下设四个子项 （1）货物（Goods） 该项目下主要记录因商品进出口而发生的收支，亦称为“有形贸易（Visible Trade）收支”。此项目记录了一国的商品进出口情况，往往是一国经常项目乃至整个国际收支中最大的项目。 一、国际收支平衡表（续） 2.资本与金融账户（Capital and Financial Account） 反映金融资产在一国和他国之间的转移，即资本的国际流动。 （1）资本帐户(Capital Account)： 主要反映资产所有权在居民与非居民之间的转移。 具体包括以下两个子项： 一、国际收支平衡表（续） 3.错误与遗漏 (Errors and Omission) 在国际收支平衡表中人为设置的、以轧平借贷差额的一个项目。 产生误差的主要原因： 资料来源渠道复杂—海关、银行、企业、商业部门、交通部门等等。 资料不够全面—民间交易、走私交易很难统计。 资料本身不够准确和真实—为逃避税收、外汇管制，伪造统计数字；保密需要等。 二、国际收支失衡的分析 （一）国际收支失衡的概念 什么是国际收支失衡？ 国际收支顺差（Surplus）:又称国际收支盈余，指一国国际收支平衡表中的贷方总额大于借方总额，用“+”号表示。 国际收支逆差（Deficit）:又称国际收支赤字，指一国国际收支平衡表中的借方总额大于贷方总额，用“－ ”号表示。 二、国际收支失衡的分析（续） 从理论上思考，可以把经济交易区分为自主性交易和调节性交易： 自主性交易（Autonomous Transactions）：指一国居民根据自主的或自发的获取商业利润等动机而进行的交易。 调节性交易（Regulative Transactions）： 指为调节或弥补自主性交易不平衡而进行的交易，又称补偿性交易(Compensatory Transactions)。 二、国际收支失衡的分析（续） （二） 国际收支不平衡的影响 当一国持续逆差时： 本币将有下浮压力，若货币当局想稳定本币汇率，得动用国际储备，这引起货币供应量下降，导致生产、就业和国民收入下降。 国际储备下降，这将影响市场对本币的信心和政府融资能力，从而引致新的逆差。 二、国际收支失衡的分析（续） 当一国长期或高额顺差时： 国际储备增加?货币供应量增加?物价水平上升（通胀）； 本币汇率上升，影响出口增加； 短期资本流入过多，影响本国金融市场的稳定； 本国顺差过多，易引起国际摩擦。 二、国际收支失衡的分析（续） （三）国际收支不平衡的原因 1.临时性不平衡 指由短期的、非确定的或偶然因素引起的国际收支不平衡。 特点：一般程度较轻，持续时间不长，带有可逆性。 (二)国际收支不平衡的政策调节 1.国际收支调节政策的分类 概括地可分为四大类： 外汇缓冲政策