金融远期与期货Forward Contracts (修复的).docxVIP

 PAGE \* MERGEFORMAT 69 金融远期与期货Forward Contracts 远期合约的要素 产品交割的数量和质量； 交割价格(K) 交割时间(T) 交割地点(L) 远期合约本身的价值，它等于远期的实际价格与理论价格的差。 动机：远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的主要目的是规避利率上升的风险或投机；卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的主要目的是规避利率下跌的风险或投机 确定日 结算日 交易日 起算日 到期日 FRA的表示与题例 假定1999年10月5日，双方同意成交一份名义金额为100万$，合同利率为4.75%的远期利率协议。其中，1×4指起算日与结算日之间为1个月，起算日与到期日之间为4个月，交易日与起算日之间一般为2天。本例中，交易日为10月5日，起算日为10月7日，结算日为11月8日（ 11月7日为星期天），到期日为2000年2月8日，合同期为1999年11月8日到2000年2月8日（92天）。结算日前的两个交易日为（ 11月5日）确定日，确定参考利率，参考利率通常为LIBOR，假定为5.5%. 远期利率是指现在时刻的将来一定期限的利率，即未来两个时点之间的利率。例如上例中，1月之后开始的期限为3个月的远期利率。（合同利率） 远期外汇合约（Forward Exchange Contracts）的含义：