影响贵金属价格因素研究.ppt

影响贵金属价格的因素 技术面分析 技术分析作为投资分析的一种方式，它的依据是基于三个假设，即： 1、价格反应市场的一切； 2、价格是按一定的趋势和规律变化的 3、历史是会重演的。 在贵金属市场中，技术分析常用的图表有K线图，趋势线、移动平均线 K线 什么是K线？ K线又称为阴阳线或蜡烛线，最早起源于日本德川幕府时代的米市交易，经过二百多年的演变，现已广泛应用于证券市场的技术分析中，成为技术分析中的最基本的方法之一，从而形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法 K线根据计算单位的不同，一般分为：月K线、周K线、日K线与分钟K线。它的形成取决于每一计算单位中的四个数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价。 阳线 阴线 最高价 收盘价 开盘价 最低价 最高价 开盘价 收盘价 最低价 现货贵金属基本面解读 基本面因素 技术面因素 基本面分析的概念 基本分析就是根据经济学的基本理论，即价格水平的高低与商品的供求关系原理，对某一贵金属的供求关系与价格变动进行分析，寻找出影响贵金属供求关系的因素，再根据这些因素的变化来分析判断未来的汇率趋势。 基本分析注重金融、经济理论和政局发展，从而判断供给和需求要素。基本面分析是基于对宏观基本因素的状况、发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究，得出货币间供求关系的结论，以判断汇率走势的分析方法。研究对象包括经济、政治、军事、人文、地理、突发事件等各方面。一般用以判断长期价格变化的趋势。 基本面分析的重点 由于各经济体的经济发展不均衡，导致各央行实施的货币政策和基准利率产生差异，俗称利差或汇差。汇差的存在使得各国货币在全球外汇市场不停流动，给汇率变动提供了充分的可能性，进而直接导致了美元汇率的变化，影响贵金属等以美元计价的商品价格。 因此，基本面分析的重点在于判断各经济体的货币政策及其变化趋势，以判断美元汇率的未来走势。 通过搜集、整理世界各主要经济体的历史和现实经济数据，了解其实际经济状况并掌握各经济体央行公布的基准利率，判断其各自实施的货币政策。 货币政策分为紧缩和宽松两种：紧缩货币政策在经济过热时实施，具体表现为央行基准利率较高，以减少市场货币流通量，给经济发展降温，控制通货膨胀；宽松货币政策在经济不景气时实施，具体表现为央行基准利率较低，以增加市场货币流通量，刺激经济发展。 基本面分析的重点 影响贵金属价格的因素都有那些呢？ 1.美元走势 2.原油价格波动 3.金融危机及政局动荡 4.商品市场价格波动 5.重要股票市场的波动 6.季节性供给需求 7.重要经济数据 影响贵金属价格的因素 白银价格与美元走势 由于国际白银用美元计价，在基本面、资金面和供求关系等因素均正常的情况下，通常呈现美元涨、白银跌和美元跌、白银涨的逆向互动关系。这是投资者判断白银价格走势的重要依据。 （2）美元指数与白银价格长期走势对照 白银价格与原油走势 原油价格一直和白银市场息息相关，其原因是白银具有抵御通货膨胀的功能，而国际原油价格与通胀水平密切相关，因此，白银价格与国际原油价格具有正向运行的互动关系。 当石油价格升高时，通货膨胀亦会随之而来，黄金白银与美国的通胀是形影不离的，黄金白银本身也是通胀之下的资金避难所。油价越高，通胀越高，金价银价也就越高。 白银价格与金融危机政局动荡 国际上重大的金融危机及政治、战争事件都将影响白银价格。白银发挥其保值避险的作用，成为投资的首选，刺激银价的上扬。 白银价格与商品市场的价格波动关系 由于“金砖四国”经济的持续崛起，对有色金属等商品的需求持续强劲，价格持续强劲上扬。虽然与有色金属相比，白银的上涨幅度明显偏低，但铜、铝等有色金属的大幅下跌已影响到白银价格。投资者在判断白银价格走势时，必须密切关注国际商品市场尤其是有色金属价格的走势。 白银价格与重要股票市场的关联 国际白银市场的发展历史表明，在通常情况下，白银与股市也是逆向运行的，股市行情大幅上扬时，白银价格往往是下跌的，反之亦然。 白银价格与季节性供给关系的关联 白银现货市场往往有比较强的季节性供求规律，上半年白银现货消费相对处于淡季，近几年来银价一般在二季度左右出现底部。从三季度开始，受节日等因素的推动，白银消费需求会逐渐增强，到年底的圣诞节，白银现货需求会逐渐达到高峰，从而会使银价持续走高。 白银相对于黄金来说还有更多的用途，主要的用途是工业用途。虽然它的存量和藏量比黄金大，可是白银因为有工业的用途消耗也较多。过去70