技术工程第八章材料.ppt

* 序号 年份 项目 计算期 合计 1 2 3 4 5 6 … n 2.1.5 其他流动负债 2.2 长期借款 负债小计 2.3 所有者权益 2.3.1 实收资本 2.3.2 资本公积金 2.3.3 累计盈余公积金和公益金 2.3.4 累计未分配利润 计算指标:资产负债率(%) 续表 单位:万元 * 借款还本付息计划表 序号 年份 项目 计算期 合计 1 2 3 4 5 6 … n 1 借款1 1.1 期初本息余额 1.2 当期还本付息 其中:还本 付息 1.3 期末借款余额 2 借款2 2.1 期初本息余额 2.2 当期还本付息 其中:还本 付息 2.3 期末借款余额 3 债券 3.1 期初债务余额 3.2 当期还本付息 单位:万元 * 序号 年份 项目 计算期 合计 1 2 3 4 5 6 … n 其中:还本 付息 3.3 期末债务余额 4 借款和债券合计 4.1 期初本息余额 4.2 本年还本付息 其中:还本 付息 4.3 期末余额 计算指标 利息备付率 偿债备付率 单位:万元 续表 * 按现行财务制度规定，归还建设投资借款的资金来源主要是当年可用于还本的折旧费和摊销费，当年可用于还本的未分配利润、以前年度结余的可用于还本资金和可用于还本的其他资金等。 由于流动资金借款本金在项目计算期末一次性回收，不必考虑流动资金的偿还问题。 * 三、财务分析 财务分析包括财务盈利性分析、偿债能力分析、创汇节汇能力分析和财务风险分析几部分内容 * 1、投资利润率 2、投资利税率 投资利润率= 年净收益 项目总投资 ×100% 投资利税率= 年净收益+税金 项目总投资 ×100% 总投资＝固定资产投资（不包括生产期更新改造项目）＋建设期利息 ＋流动资金 盈利能力评价 * 3、财务净现值（NPV）和净现值率（NPVR） 或 的项目，应该认为在财务上是可以考虑接受的。 若投资额现值相同时，应选择NPV大的。如果投资额现值不同，则需要参考NPVR进行选择。 * 4、投资回收期（Tp） 项目在财务上可以接受。 为基准回收期。 若 不为整数，则有： * 5、财务内部收益率（IRR） 项目在财务上可以接受。 ——现金流入量； ——现金流出量； ——第t年的净现金流量； ——计算期 。 * 评价内容 基本报表 静态指标 动态指标 盈利能力分析 项目投资现金流量表 项目投资静态回收期 项目投资财务内部收益率 项目投资财务净现值 项目投资动态回收期 项目资本金现金流量表 项目资本金财务内部收益率 投资各方现金流量表 投资各方财务内部收益率 利润与利润分配表 总投资收益率 项目资本金净利润率 清偿能力分析 资产负债表 建设期利息估算及还本付息计划表 资产负债率 偿债备付率 利息备付率 财务生存能力 财务计划现金流量表 累计盈余资金 财务分析报表与财务评价指标的关系 * （二）偿债能力分析 偿债能力分析可通过计算利息备付率（ICR）偿债备付率和资产负债率等指标，分析判断财务主体的偿债能力。 * 利息备付率（ Interest Coverage Ratio ， ICR） 指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映项目项目偿付债务利息的保障程度。 ——息税前利润 ——计入总成本费用的应付利息 利息备付率应分年计算。利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高。利息备付率应当大于1，并结合债权人的要求确定。 * 偿债备付率(Debt Service Coverage Ratio)，DSCR 指在借款偿还期内的用于计算还本付息的资金（EBIT-Tax）与应还本利息（PD）的比值，表明可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。 ——息税前利润加折旧和摊销 ——企业所得税 ——应还本付息金额，包括还本金额和计入总成本费用的全部利息 偿债备付率应分年计算。偿债备付率高，表明可用于还本付息的资金保障程度高。偿债备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。 * 资产负债率 指各期末负债总额（TL）同资产总额（TA）的比率。 ——期末负债总额 ——期末资产总额 适度的资产负债率，表明企业经营安全、稳健，具有较强的筹资能力，也表明企业和债权人的风险较小。项目财务分析时，在长期债务还清后，可不再计算资产负债率 * 四、不确定性分析 盈亏平衡分析一般只用于财务分析，敏感性分析和概率分析既可用于财务分析，也