金融市场风险管理的稽核重点分析.ppt

市场风险管理的稽核 课程概要 风险的种类 风险管理的定义 个案 有效的风险管理框架 市场风险管理的方法 市场风险的稽核方法 目的 通过了解及掌握市场风险管理的理论，方法来加强市场风险的稽核步骤及方法 银行风险管理的重要性 案例 Orange County (OC) 概要 6/12/94 OC 宣告破产 因对投资利率的错误赌注而亏损U$16亿 管理US$75亿的资金经理,Robert Citron, 投资了利率挂钩证券的杠杆组合 短期利率偏低的策略 1994年,央行提高利率导至其证券组合价值下跌 1994年末,华尔街交易方要求上亿的押品 当地政府威胁把资金调出 Orange County Citron睹中期证券会增值 以US$75亿杠杆为US$200亿 (反回购和证券) 结果:把短期公共访问资金转为高风险的中期杠杆组合 只要利率保持低,投资就回赚钱 1994年央行调高利率2.25% 11月.组合价值跌,交易方准备把押品变现 12月亏损15亿,20%的价值 Orange County 小心明星级的交易员-高回报,高风险 缺乏独立的风险管理单位和回避风险的指导原则 借短放长-流动风险 因缺乏严格的政策,风险汇报和独立审核而没有把投资目的和投资行动挂钩 风险汇报应该完整和让投资者易懂 Barings 概要 US$9亿的资本金,在1995年由于US$10亿的亏损而倒闭 Nick Les