自考第七章其他投资及其他资产评估资料.pptVIP

第7章 长期投资及其他资产评估 第一节 长期投资评估及特点 第二节 有价证券投资的评估 第三节 股权投资的评估 第四节 其他资产的评估 第一节 长期投资评估及其特点 一、长期投资的概念其分类 长期投资是指不准备在一年内变现的资产，包括：股票投资、债券投资和其他投资。 1.广义的长期投资泛指企业投入财力（包括向本企业和企业以外的地方的投资活动），以期获得投资报酬的活动或行为。 2. 狭义的长期投资指企业向那些并非直接为本企业使用的资产项目上投入资金，以期获得投资报酬的活动和行为。 从资产评估的角度来看，长期投资指的是企业持有的时间超过一年，以获得投资收益和收入为目的，向那些并非直接为本企业使用的项目投入资产的行为。 （二）长期投资的分类 1.实物资产的长期投资 2.无形资产的长期投资 3.证券资产的长期投资 二、长期投资评估的特点 （1)长期投资评估是对资本的评估 （2)长期投资评估是对被投资企业或单位等的偿债能力和获利能力的评估 三、长期投资评估程序 1.明确长期投资的具体内容 2.进行必要的审核和鉴定 3.根据长期投资的特点和具体种类选择合适的评估途径和方法 4.评估长期投资价值，得出评估结论 第二节 有价证券投资的评估 一、债券投资的评估 （一）债券及特点 债券是政府、企业和银行等债务人为了筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。 按债券发行主体来划分，可以归纳为三种：政府债券、公司债券和金融债券。 1.政府债券：是政府为筹集资金向出资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。一般包括国家债券即中央政府债券、地方政府债券和政府担保债券 2.公司债券：是企业所发行的，在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。公司债券是企业筹集长期资金的重要方式，期限较长，大多为10-30年，公司债券的风险相对一般政府债券和金融债券较大，因此其利率也高于一般政府债券和金融债券。 3.金融债券：是指银行及其他金融机构所发行的债券。金融债券期限一般为3-5年，其利率要高于同期定期存款。金融债券发行者是金融机构，资信较高，多为信用债券。 债券特点: (1)收益稳定性 (2)投资风险较小 （二）上市债券的评估 在正常情况下，上市债券的现行市场价格可以作为它的评估值。 [例1]p274 [例2]被评估企业持有1993年发行的三年期国库券2000张,每张面值100元,年利率9、5%,评估时,1993年发行的国库券的市场交易价,面值100元的,市场交易价为110元,评估人员认定在评估基准日该企业持有的1993年发行的国库券的评估值为: 评估值=2000×110=220000（元） （三)非上市债券评估 不能进入市场流通的债券,无法直接通过市场判断其评估价值,采用收益途径及其方法评估非上市债券的评估价值是一种比较好的途径。 (1)每年(期)支付利息、到期还本债券的评估。每年(期)支付利息、到期还本债券的评估,采用有限期的收益现值法,用公式表示： 式中： P为债券的评估值; Ei为债券在第i年的预期收益(利息); r为适当的折现率; P0为债券的面值或本金; i为年期序号; n为年限数。 例题：课本280例7-2 (2)到期后一次性还本付息债券的评估。到期后一次性还本付息债券,是指平时不支付利息,到期后连本带利一次性返还的债券。此类债券的评估可按下列公式计算： P=F(1+r)-n (7-3) 式中： P为债券的评估值; F为债券到期时本金和利息之和; N为从评估时点算起到债券期满还本付息止的期限(以年或月为单位); r为折现率。 ①采用单利率计算的终值可按下式计算： F=P0(1+nr) (7-4) 其中：P0为债券的面值或计息本金值; n为债券的期限或计息期限; r为债券利息率。 ②采用复利率计算的终值可按下式进行： F=P0(1+r)n (7-5) 式中符号含义同上。 例题：课本280例7-3 二、股票投资的评估 （一）股票投资的特点 股票是股份公司发给出资人的股份所有权的书面凭证，股票表明公司与股东的约定关系，实质上是一种特殊的信用工具。 股票的种类，按照不同的标准可以有以下分类: 1. 按票面是否记名，分为记名股票和不记名股票 2.按有无票面金额，分为面值股票和无面值股票 3.按股利分配和声誉财产分配顺序，分为普通股和优先股和后配股。 4.按股票是否上市，分为上市股票和非上市股票 5.按投资主体不同，分为国家股、法人股、