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2012年中级会计师预习财务管理计算分析题专练答案
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计算分析题
一、
1. 答案:
解析:(1)上年年末的营运资金=(1000+4000+7000)-(1500+2500)=8000(万元)
因此,今年公司需增加的营运资金=8000×10%=800(万元)
(2)15%=1.2×(1+g)/(15-2.4)×100%+g
解得:股利年增长率=5%
今年每股股利=1.2×(1+5%)=1.26(元)
(3)上年年末普通股股数=1000/2=500(万股)
(4)今年需要筹集的资金总量
=需增加的营运资金+新增设备需要的资金=800+80=880(万元)
(5)假设今年需要对外筹集的资金量为W万元,则
需要增发新股股数=W/(15-2.4)=W/12.6(万股)
今年发放的股利=(500+W/12.6)×1.26=630+0.1W(万元)
今年留存收益筹资=10000×(1+10%)×8%-(630+0.1W)=250-0.1W(万元)
由于:今年需要筹集的资金总量=今年留存收益筹资+今年发行股票筹资
因此:880=(250-0.1W)+W
解得:W=700(万元)
2. 答案:
解析:(1)按照经济订货模型公式计算时
经济订货批量相关的持有成本=经济订货批量相关的订货成本
=经济订货批量相关的存货总成本/2
所以,经济订货批量相关的持有成本=12000/2=6000(元)
即:经济订货批量/2×4=6000
经济订货批量=3000(千克)
(2)经济订货批量平均占用资金=3000/2×100=150000(元)
(3)12000×12000=2×每次订货费用×18000×4
每次订货费用=1000(元)
(4)年度最佳订货批次=18000/3000=6(次)
(5)最佳订货周期=360/6=60(天)
(6)交货期内的平均需求量=18000/360×8=400(千克)
保险储备量为0千克时,再订货点为400千克
缺货损失期望值=6×2.5×(50×0.2+100×0.1)=300(元)
保险储备的持有成本=0
保险储备相关总成本=300+0=300(元)
保险储备为50千克时,再订货点为450千克
缺货损失期望值=6×2.5×(50×0.1)=75(元)
保险储备的持有成本=50×4=200(元)
保险储备相关总成本=200+75=275(元)
保险储备量为100千克时,再订货点为500千克
缺货损失期望值=0(元)
保险储备的持有成本=100×4=400(元)
保险储备相关总成本=0+400=400(元)
所以,合理的保险储备量为50千克,再订货点为450千克。
3. 答案:
解析:(1)甲方案下,今年的利息费用总额=100+6000/120%×6%=400(万元)
(2)设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为W万元,则:
(W-400)×(1-25%)/800=(W-100)×(1-25%)/(800+200)
(W-400)/800=(W-100)/1000
解得:W=(1000×400-800×100)/(1000-800)=1600(万元)
(3)由于筹资后的息税前利润为1000万元,低于1600万元,所以,应该采取发行普通股的筹资方案,理由是这个方案的每股收益高。
(4)明年的财务杠杆系数
=今年的息
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