第九章各国金融市场体制比较讲述.ppt

第九章 各国金融市场体制比较 第九章 各国金融市场体制比较 第一节 各国货币市场特征比较 第二节 各国证券市场特征比较 第三节 各国金融衍生商品市场体制比较 第一节 各国货币市场特征比较 一、各国货币市场国别特征 （一）拆借市场 拆借市场，也称银行间同业拆借市场，是指商业银行等金融机构之间的短期资金借贷市场。 在美国，联邦基金市场为其同业拆借市场，该市场建于1921年。 在英国，银行间拆借市场形成于20世纪60年代后。 在日本，作为金融机构之间相互调整支付准备金余额的拆借市场，是其最早的短期金融市场。 在德国，拆借市场称为中央银行货币市场，是指国内信贷机构将其在中央银行多余的存款转借给其他银行而形成的银行间市场。 第一节 各国货币市场特征比较 （二）回购市场 回购市场又称回购协议市场，是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 在美国 在日本 在德国 在韩国 在中国 第一节 各国货币市场特征比较 （三）短期国债市场 货币市场交易的短期国债即政府发行的期限不超过1年的国债——国库券，国库券交易的市场即短期国债市场。 （四）票据市场 票据市场是指各类票据发行、流通及转让的市场，主要包括商业票据的承兑市场和贴现市场，也包括其他融资性票据市场，如企业短期融资券票据市场和中央银行票据市场。 （五）可转让定期存单（CD）市场 第一节 各国货币市场特征比较 二、各国货币市场总体特征 全球货币市场有几个共同特点：平衡了市场不同主体的资金余缺；降低了借贷资金的风险；传导了政府的经济政策，并且帮助政府为其赤字融资，使财政政策得以推进。帮助了政府管理货币以及信贷的调控，使货币政策得以推行。 第二节 各国证券市场特征比较 一、发达国家证券市场的特征 （二）美日英三国在国际证券市场中居于主导地位 （三）发达国家股票市场在国民经济中的地位显著提高 二、发展中国家证券市场的特征 （一）证券市场成为外国投资的首选目标 （二）证券市场的投资收益率相对较高 （三）发展中国家的证券市场中，债券融资占主导地位 （四）证券的发行主体多元化和分散化 （五）机构投资者在证券市场中居于主导地位 第二节 各国证券市场特征比较 三、各国证券市场的发展趋势 第三节 各国金融衍生商品市场体制比较 一、金融衍生商品及其种类 （一）概念 （二）种类 ⒈按照基础工具种类划分 ⒉按照基础工具的交易形式划分 ⒊按照金融衍生商品自身的交易方法及特点 4.按照规避信用风险衍生金融工具类型划分 第三节 各国金融衍生商品市场体制比较 二、各国金融衍生商品市场的主要特征 （一）美国金融衍生商品市场的主要特征 1．世界上最重要的国际金融衍生商品市场。 2．居于垄断地位的国际金融衍生商品市场。 3．不断创新的国际金融衍生商品市场。 4．日益发达的场外交易市场。 5．交易所数量最多的金融衍生商品市场。 6．自动化和全球化的金融衍生商品市场。 第三节 各国金融衍生商品市场体制比较 （二）英国金融衍生商品市场的特征 1．以自律管理为主，道义劝告、君子协定为辅的监管体制。 2．始终处于世界领先地位的伦敦国际金融期货和期权交易所。 3．迅速发展的金融衍生商品市场。 4．从传统交易方式到自动化的交易系统。 5．适应市场，灵活多样。 第三节 各国金融衍生商品市场体制比较 （三）日本金融衍生商品市场的主要特征 1．起步较晚，发展迅速。 2．实行分级监管。 （四）德国金融衍生商品市场的主要特征 1．产生较晚。 2．不断变革、走向国际合作的金融衍生商品市场。 第三节 各国金融衍生商品市场体制比较 三、各国金融衍生商品市场比较 （一）各国金融衍生商品市场总体特征比较 1．全球衍生商品市场的规模快速增长，美国处于领先地位。 2．与欧洲和日本相比，美国仍具有绝对优势，但地位相对下降。 第三节 各国金融衍生商品市场体制比较 （二）各国金融衍生商品市场结构比较 1．利率衍生商品市场。 2．外汇衍生商品市场。 3．股票衍生商品市场。 （三）金融衍生商品场内市场与场外市场比较 （四）金融衍生商品市场电子化比较 第九章 各国金融市场体制比较 复习思考题 ? 1.试述美、英、日三国货币市场的特征。 2.试述美、英、日三国证券市场的特征。 3.请对各国证券市场进行总体比较。 4.试述各国证券市场的结构特征。 5.试述证券市场的发展趋势。 6.请对国际金融衍生商品市场进行比较。 7.金融衍生商品场内市场与场外市场有何区别？