第三章利息和利息率讲述.pptVIP

3、收益资本化 通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。即是收益的资本化。B＝P×r或P＝B/r 1、有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的实物，也可取得一定的资本价格，如土地 2、本来不是资本的东西也因此可以视为资本。如人力资本……工资 3、在有价证券价格形成中更突出的发挥作用。 收益（B）=本金（P） × 利率（r） 如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金，即：收益资本化在经济生活中被广泛地应用。 例1:地价=土地年收益/年利率 例2:人力资本价格=年薪/年利率 例3:股票价格=股票收益/市场利率 二、利息率(interest rate) 1、利息率的概念 利息率简称利率，是一定时期内利息额同其相应本金的比率。利息率是一种重要的经济杠杆，它对宏观经济运行和微观经济运行都有重要作用。 利息率=利息额/本金 2、利息率分类 按计算利息的时间长短，利息率分为年利率、月利率和日利率。 年利率=12×月利率=360× 日利率 日利率=（1/30） × 月利率=（1/360）年利率 按利率是否随市场规律自由变动，利率分为市场利率、公定利率和官定利率。 官定利率(official interest rate)又称法定利率，是由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必须执行。 公定利率(pact interest rate)由民间权威性金融组织商定的利率,各成员机构必须执行。 市场利率(market interest rate )是指按市场规律自由变动的利率，它主要反映了市场内在力量对利率形成的作用。 按利率在借贷期内是否调整，利率分为固定利率和浮动利率。 固定利率(fixed rate)是指在整个借贷期间内按事先约定的利率计息而不作调整的利率。 浮动利率(floating rate)是指在借贷期间内随市场利率的变化而定期进行调整的利率。 按影响力的大小 基准利率(basic rate)是指在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率，当基准利率变动时，其他利率也相应发生变化。 差别利率(differential )是指金融机构对不同客户的存、贷款实行的不同利率。 按利率是否考虑了通货膨胀的因素，即真实水平利率分为名义利率和实际利率。 名义利率(nominal interest rate)是指包括了通货膨胀因素的利率，通常金融机构公布或采用的利率都是名义利率。 实际利率(real interest rate)是指货币购买力不变条件下的利率，通常用名义利率减去通货膨胀率即为实际利率。 实际利率 = 名义利率 — 通货膨胀率 正利率和负利率:当名义利率高于通货膨胀率、实际利率大于0时，即为正利率；反之则为负利率。 名义利率与实际利率 在1988年，中国的通货膨胀率高达18.5％，而当时银行存款的利率远远低于物价上涨率，所以在1988年的前三个季度，居民在银行的储蓄不仅没给存款者带来收入，就连本金的实际购买力也在日益下降。老百姓的反应就是到银行排队取款，然后抢购，以保护自己的财产，因此就发生了1988年夏天银行挤兑和抢购之风，银行存款急剧减少。 表 中国的银行系统对三年定期存款的保值率（%） 两种计算方法的比较 考虑了本金变化 考虑了实际利息 按信用行为的期限长短，利率分为长期利率和短期利率。 按照利率是否具有优惠性质，可划分为一般利率和优惠利率。 3、利率的计算方法 单利和复利 单利法是以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息 。 复利法计算利息时，要把上一期的利息加入原本金来计算下一期的利息。 单利(simple interest): 单利是指单纯按本金计算出来的利息。用公式表示为： 利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n） 单利法是指按单利计算利息的方法，即在计息时只按本金计算利息，不将利息额加入本金一并计算的方法。用单利法计算时，其本利和的计算公式为： 本利和（S）=P（1+r×n） 复利的计算 复利：对利息计息。 I=P*[（1+r）n- 1] 用复利的方法计算出的本利和，就称为终值。通过它的逆运算，知道终值和使用的利率，求出本金，即现值。现值和终值有很广泛的运用领域。 一点补充：利率与储蓄 思考1：从1996年5月1日到2002年2月21日，中央银行连续8次调低利率，从10. 98%下调到1.98%，利率有了极大幅度的降低，但居民储蓄仍然保持持续的增长，试分析在现实背景下，居民为什么仍然选择储蓄，而不是消费和投资。（如何理解在我国持续降息的背景下，居民仍然将储蓄作为一种理性的选择？） 思考2：在8次降息的过程中，我国还开征了利息所得税，税率为20%，试对降息与开征利息所得税的经济效应进行比较。