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人民币升值对我国商业银行的影响研究
人民币升值对我国商业银行的影响研究
温彬
内容提要:本文从银行资产和负债、国际结算、外汇资金、资本充足率管理等多角度
具体分析了此次人民币升值给我国商业银行带来的影响。作者认为此次人民币小幅升值,
既可以避免给整个国民经济造成较大的冲击,同时又有助于各经济行为主体增强防范汇率
风险的意识。对金融中介的商业银行来说,不仅要加强自身的汇率风险管理能力,同时还
要向市场提供规避汇率风险的产品。这对我国商业银行应对汇率风险提出了更高的要求。
因此,如何尽快提高管理和驾驭汇率风险的能力和水平已成为中资银行的当务之急。
对商业银行来说,汇率风险是其经营中面临的最常见的风险之一。然而,2005年7月21日人民币对美元汇率“出其不意”地升值2%,还是给我国的银行业带来了不小的震动。究其原因,是因为长期以来,我国人民币汇率水平保持相对稳定,这固然对我国经济、贸易和投资的发展起到了积极的作用,但同时也使企业、居民,乃至商业银行对汇率风险缺少足够的了解和重视。
此次人民币升值2%.虽然幅度很小,但对以经营货币为对象的商业银行来说,其影响深远。人民币汇率的调整不仅使商业银行的本外币资产和负债结构产生一定的变化,更重要的是我国商业银行开始面临利率风险和汇率风险的双重考验。尽快提高管理和驾驭市场风险的能力和水平已成为中资银行的当务之急,也是衡量商业银行经营管理水平和综合竞争力的重要标志。
一、商业银行经营中的汇率风险
汇率风险和利率风险是商业银行经营中面临的主要市场风险,但在1988年版的《巴塞尔协议》中只考虑了银行经营中的信用风险,随着20世纪80年代以后金融衍生产品的迅猛发展,以及巴林银行等因进行衍生产品交易而导致亏损、破产的事件频繁发生,因此,巴塞尔委员会于1996年对资本协议做了补充,将市场风险纳入资本监管范畴。2004年6月通过的《巴塞尔委员会新资本协议》又明确把操作风险和信用风险、市场风险一起并称商业银行经营的三大风险。
商业银行汇率风险主要是由于汇率波动的时间差、地区差以及币种和期限结构不匹配等是因素造成的。通常,我们把汇率波动带来的风险分为交易风险、折算风险和经济风险三种类型。
交易风险是指银行在对客户外汇买卖业务或在以外币进行贷款、投资以及随之进行的外汇兑换活动中,因汇率变动可能遭受的损失。比如:银行开展代客购汇业务,如果在得到客户定单与交割期间汇率发生异常变动,就可能给银行造成损失;银行外汇存款和外汇贷款的币种头寸错配时,银行的汇率风险就会增加;外币存款期限与外币资金运用的期限不匹配时,也会导致银行的汇率风险上升;银行在日常经营中需要保留一定量的未平盘头寸,也承担了汇率风险。
折算风险是指由于汇率变动而引起商业银行资产负债表某些外汇项目金额变动的风险,其产生是因为进行会计处理时将外币折算为本国货币计算,而不同时期使用的汇率不一致,所以可能出现会计核算上的损益。比如:银行为了编制合并财务报表,需要将以外币表示的资产和负债换算成本币表示的资产和负债,这时就会面临汇率换算风险,从而影响银行的财务报告结果;再比如,根据我国有关政策规定,中资银行国际业务形成的利润需逐年办理结汇,如果在利润结汇前发生人民币汇率的变动,就会对银行当期收益产生影响。
经济风险是指由于汇率非预期变动引起商业银行未来现金流量变化的可能性,它将直接影响商业银行整体价值的变动。汇率波动可能引起利率、价格、进出口、市场总需求等经济情况的变化,这些又将直接或间接地对本行的资产负债规模、结构、结售汇、国际结算业务量等产生影响。如:本币汇率上升时,国内出口下降,收汇减少;进口增长,对外付汇增加;外资外债流A减少,对外投资则可能扩大,这些变化可能导致银行外汇存款减少,使银行的外汇负债规模缩减。
下面,我们将从银行资产和负债、国际结算、外汇资金、资本充足率管理等多角度具体分析此次人民币升值给我国商业银行带来的影响。
二、对银行负债的影响
随着我国对外开放程度的提高和外汇管制的逐步放松,我国企业和居民持有的外汇资产的数量猛增,由于外汇的投资渠道有限(尽管自2001年起,我国境内居民可以以投资B股的形式持有外币证券)。这些外汇资产主要以定期或活期存款的形式存入银行,对银行来说则表现为负债。
截至2005年6月末,我国金融机构各项外汇存款余额!652.86亿美元,其中:企业外汇存款718.55亿美元,是10年前的2.69倍;居民外汇储蓄存款达到765.41亿美元,是10年前的5.14倍。近几年,主要受人民币升值预期的影响,外汇存款增速下降,特别是自2003年9月以来,储蓄存款持续负增长,参见图1。
在人民币升值预期下,居民储蓄存款之所以比企业外汇存款对汇率变动的敏感性更高有以下两个原因: (1)企业为了满足日常生产和经营的需要
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