第8章 .财务报表分析.pptVIP

从资产规模对长期负债能力的影响分析： 　　　资产负债率　　　净资产负债率　　　与有形净值债务率 1．资产负债率 债权人的立场：资产负债率越低越好。 权益投资人（股东）：由于杠杆作用的存在，资产负债率 应该高些。 经营者：风险收益均衡，所以资产负债率应适度。 运用该指标分析长期偿债能力时，应结合总体经济状况、行业发展趋势、所处市场环境等综合判断。 　　【分析】　　（1）资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。但资产负债率也不宜过低。　　（2）资产负债率与企业举债能力的关系。该指标越低，企业举债越容易，该指标越高，表明举债越困难。当资产负债率高到一定程度，由于财务风险过大，债权人往往就不再对企业贷款了。这也就意味着企业的举债能力已经用尽了。　　（3）各类资产变现能力有显著区别，房地产变现的价值损失小，专用设备则难以变现。不同企业的资产负债率不同，与其持有的资产类别有关。 从股东的角度看，只要企业总资产报酬率超过负债利率，加大负债比率可以为股东带来好处；如果企业总资产报酬率实际计算的结果低于负债利率，股东的实际投资收益率就会降低到总资产报酬率以下的水平。负债比率的“双刃剑”效应显示了它的杠杆作用，因此也被称为财务杠杆比率。尽管负债经营存在着财务风险，考虑到负