某公司理财管理知识规划师及财务会计(53页)要点.pptVIP

第二节 财务管理基础知识 一.财务管理概述 二.货币时间价值 三.资金成本 四.上市公司财务分析 一.财务管理概述 1. 财务管理的目标：利润最大化和股东财富最大化 (最新：企业价值最大化) 优点: (1)考虑了风险因素; (2)避免 短期化行为; (3)目标容易量化，便于考核和奖惩。 一.财务管理概述 2. 财务管理的原则： (1)有关竞争环境的原则 包括：自利行为原则；双方交易原则；信号传递原则；引导原则。 (2)有关创造价值的原则 包括：有价值的创意原则；比较优势原则；期权原则；净增效益原则。 (3)有关财务交易的原则 包括:风险报酬权衡原则；投资分散化原则；资本市场有效的原则；货币时间价值的原则。 二.货币的时间价值 1.货币时间价值的概念 三点注意: (1)时间价值产生于生产领域和流通领域,消费领域不产生时间价值; (2)时间价值产生于资金运动之中; (3)时间价值的大小取决于资金周转速度 的快慢,与周转速度成正比. 2.货币时间价值的计算(详见第七章) 三.资金成本 1.资金成本的概念 资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。包括用资费用和筹资费用。 用资费用，是指企业在使用资金中所支付的费用，如股利、利息等，其金额与使用资金数额多少及时间长短成正比，它是资金成本的主要内容; 筹资费用，是指企业在筹集资金中所支付的费用，如借款手续费、证券发行费等，其金额与资金筹措有关而与使用资金的数额多少及时问长短无关。 如果不考虑所得税因素，资金成本应按下列公式计算： 　　资金成本=每年的用资费用/(筹资数额-筹资费用) 三.资金成本 2.个别资金成本的计算 个别资金成本是指各种筹资方式的资金成本 (1)债券成本 (2)银行借款成本 (3)优先股成本 (4)普通股成本 (5)留存收益成本 详细解读可见教材50页例2-1 3.加权平均资金成本的计算 四.上市公司财务分析 1 .财务分析概述 (1)财务分析的含义 (2)财务分析的目的（债权人、投资者、管理层、监管部门） (3)财务分析的基本方法（定量和定性） 1）比较分析法（纵向、横向、差异） 2）百分比分析法（结构、变动） 3）比率分析法 4）因素分析法 四.上市公司财务分析 2. 财务报表的一般分析 1）资产负债表（8点：特点、总额评价、实物和非实物资产、虚拟资产、流动和非流动资产、固定资产与长期投资、负债与所有者权益、资产与负债的分析） 2）利润表（2点：特点、分析思路） 3）现金流量表（3点：特点、分析要点、作用） 四.上市公司财务分析 3. 财务分析中应注意的问题 (1)财务报表本身的局限性 (2)报表的真实性 (3)公司之间会计政策不同影响可比性 (4).比较基础问题 (5)公司增资、撤资可能对财务结构产生影响 (6)注重阅读会计报表附注 (7)分析会计政策和税收政策变化 (8)关注上市公司的临时公告 4 .基本财务比率分析 （一）反应偿债能力的指标： (1)流动比率=流动资产/流动负债 以2：1比率为最好 (2)速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 存货变现速度慢，甚至有可能已经被抵押出去，该比率以1：1为最好 反应偿债能力的指标： (3)现金比率 (4)经营净现金比率 (5)资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 通常为50%，合理运用财务杠杆 (6)已获利息倍数= 息税前利润/利息支出 （二）反映资产管理能力的指标 (1)应收账款周转率=销售收入/应收账款 (2)存货周转率=销货成本/平均存货 (3)固定资产周转率=销售收入/固定资产净值 (4)总资产周转率=销售收入/平均资产净额 (5)股东权益周转率=销售收入/平均股东权益 （三）反映盈利能力的指标 (1)销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入 (2)销售净利率=净利/销售收入 (3)资产收益率=净利/平均资产总额 (4)股东权益收益率 (5)主营业务利润率 （四）反映投资收益的指标 (1)普通股每股净收益 (2)市盈率=每股市价/每股收益 (3)股票获利率 (4)股利支付率 (5)股利保障倍数 (6)每股净资产 5.杜邦财务分析体系（教材67页） 权益报酬率是一级指标，综合性强 权益乘数反映企业筹资情况，体现“借鸡生蛋”的原理 销售净利润率反映企业经营管理水平的高低，力图“开源节流” 资产周转率反映利用资产的效果 70页有相关案例 5.杜邦财务分析体系（教材68页） 6.现金流量分析 （1）结构分析 1）流入结构分析 2）流出结构分析 3）流入流出比分析 （2）盈利质量分析 1）盈利现金比率 2）再投资比率 6.现金流量分析 （3）筹资与支付能力