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商业银行流动性风险管理实践与挑战 商业银行的流动性风险是指商业银行虽有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。我国商业银行过去仅仅埋首于头寸管理，对中长期流动性风险管理和压力下的流动性风险管理并不重视。 　　悄悄远去的次债危机给我们敲响了警钟：流动性风险是一切风险的最终体现；监管部门和商业银行过去忽视了流动性风险管理，未来至少要与资本管理同等重要。 流动性风险管理模式演进 　　流动性（风险）管理的起点就是现金流管理。一个银行是否有现金流缺口？现金流缺口能否被充足的流动性储备弥补？对这两个问题的回答是否及时准确是对一个商业银行流动性风险管理能力的考验。我国商业银行到目前为止应用三类流动性管理模式来应对此考验： 　　第一，盘剩余资金管理模式，即分级管理模式：分行流动性先自求平衡，不能平衡的资金通过与总行上存下拆解决。2005年以前大多数商业银行都应用此模式。 　　第二，集中管理模式，即实行内部资金转移定价，取消上存下拆，总行承担全行流动性管理职责，分行仅承担业务营销职责。2006年起，我国多数商业银行陆续采用此模式。 　　第三，集中管理与分市场管理相结合模式，即FTP下的总行流动性管理职责不变，管理路径在存贷比管理方面向分行延伸。2010年开始，大部分银行不得不采用此模式，将总行不能承担的流动性管理职责分散出去。 完善的流动性风险管理框架 　　商业银行应秉承稳健的流动性管理政策，建立同规模、业务性质和复杂程度等基本适应的流动性风险管理框架，并能够对全行流动性风险进行适当的识别、计量和监控。以FTP为核心的日间流动性管理、分层的限额指标体系、分层的压力情景测试、分层的预警机制及应急计划、分层的风险缓冲调整和对冲，构成流动性风险管理框架的五大基本要素。 　　以FTP为核心的日间流动性管理。目前大多数上市商业银行实行了内部资金转移定价（FTP），分支行的流动性风险基本通过FTP转移到了总行，总行直接管理分行在当地人行的备付金账户。分行的流动性管理职能逐渐从实质上的资金管理（上存下拆）转为虚拟的头寸管理和预测，配合总行进行全行的流动性预测和管理。应当注意的是，市场流动性平稳时此种管理形式尚可，市场出现剧烈波动超过一定水平或流动性持续趋紧时，就需要分行来分担流动性管理职责，比如存贷比限制，因为中国银行间市场的深度不够和同向性导致总行的融资能力有限，不能承担超出其能力的风险管理职责。 　　分层的限额指标体系。对流动性风险进行识别、计量、监控的着眼点就是限额指标，这就要求限额指标能相互配合并能充分反映流动性波动。一般来说，限额指标体系分为三类：一是董事会风险容忍度，反映全行流动性风险的承受能力，应当简单并具有代表性，比如流动性比率、备付率等指标；二是管理层险限额，是对风险容忍度的多视角反应，比如增量存贷比、累计缺口比率、LCR和NSFR等指标；三是日常监控限额，直接监控业务条线或重点部门的现金流波动，比如MCO、区间缺口比率、分条线资产负债缺口限额等。 　　分层的压力情景测试。流动性风险压力测试是模拟小概率的、极端不利的流动性压力情景，评估我行在压力情景下的现金流量和可能损失，识别我行在极端流动性压力情景下的脆弱性，预防未来可能的流动性危机，以采取必要的管理措施提高危机情况下履行支付义务的能力。压力测试的分层原则包括：一是按压力程度分，可分为轻度、中度、重度压力测试；二是按情景分类，可分为单一银行情景、系统性危机情景、综合情景压力测试；三是要涵盖银监会压力测试指引中的情景范围。 　 分层的预警机制和应急计划。流动性风险实际上可分为两类：短期流动性风险和中长期流动性风险。其计量检测和管理一般分开在两个部门。其预警监测指标和具体管理半径不一样，所以一般分为中长期预警机制和短期预警机制两类。中长期预警一般分为绿色预警和黄色预警两类，其监测指标主要是LCR、NSFR、压力测试结果、核心负债依存度变动等；短期预警一般分为一级、二级、三级三类，其监测指标主要是备付率、存款一周持续流出量、市场净融资额等。 　　分层的压力测试对应分层的预警机制，分层预警机制对应分层的应急计划。应急计划至少应包括以下内容：确定危机情景的级别和阶段；为每一个危机级别和阶段确定适当的KRI触发机制；估计危机情景的影响；为每一个危机级别和阶段确定适当的反应机制；为每一个危机级别和阶段确定内部报告制度，何事？何时？何人？报告频率；确立外部沟通计划，并分配责任。 　　分层的风险缓冲调整和对冲。流动性储备应进行三级分类管理，对应分层的压力测试和三类短期流动性预警级别。一般来说，轻度流动性风险看一级储备，一级储备主要包括超额准备金、活期存放同业、市场融资能力等；中度流动性风险看二级储备，二级储备主要包括待售账户流动性组合债券、交易