浅谈行业分析和公司分析在投资中的作用.docVIP

行业分析 投资价值分析的前提和基础 行业研究在公司价值分析的作用主是为公司价值分析长眼:以行业的眼光去判断公司，去发现投资价值和投资机会。企业和所在行业之间的关系是点和点所在面的关系，企业的价值取决于企业的现在和未来收益，而行业的现状和发展趋势在很大程度上决定了行业内企 业现在和未来收益，行业经营的基本特征和规律，则是行业内企业经营所必须遵循的，同时它也能标示行业内企业核心竞争力的体现，行业内企业竞争优势的着重点。 行业环境和基本面分析 针对公司价值分析的行业环境和基本面分析主要包括:行业类型、外部因素分析、需求分析、供给分析、获利能力分析。 1、行业类型分析。行业分类一般有两种方式:按生命周期和按行业对经济周期反映分类。最通常的行业类型的划分是依据行业的生命周期，它反映了一个行业的活力。生命周期理论将一个行业的开始到消亡划分为四个阶段:引人期、成长期、成熟期和衰退期。引人期:产品能否被市场接受和行业的经营策略均不明朗，这一时期行业的风险大，失败的可能性也大。成长期:产品被市场迅速接受，销售收人和利润快速增长。成熟期:产品已被大多数潜在购买者接受，行业的增长趋于平缓。衰退期:市场及技术的变化使行业的产品逐渐被替代，市场对产品的需求逐渐减少。 而第二种分类方法更适合证券投资分析:依据行业对经济周期的反映来划分行业类型。因为经济的增长不是直线式，而是循序