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成长型基金：是指以资本长期增值为投资目标，其投资对象主要是市场中有较大升值潜力的小公司股票和一些新兴行业的股票。为达成最大限度的增值目标，成长型基金通常很少分红，而是经常将投资所得的股息、红利和盈利进行再投资,以实现资本增值。成长型基金主要其股票作为投资主要标的。 平衡型基金：平衡型基金的风险和收益特征介于成长型和收入型之间，既追求长期资本增值，又追求当期收入，主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%-50%用于优先股和债券，其余的用于普通股投资。（股债平衡；到点分红） @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007 一种是股债平衡型基金，即基金经理会根据行情变化及时调整股债配置比例。当基金经理看好股市的时候，增加股票的仓位，而当其认为股票市场有可能出现调整时，会相应增加债券配置。 另一种平衡型基金在股债平衡的同时，比较强调到点分红，更多地考虑落袋为安，也是规避风险的方法之一。以上投摩根双息平衡基金为例，该基金契约规定：当已实现收益超过银行一年定期存款利率1.5倍时，必须分红。偏好分红的投资者可考虑此类基金。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007 金融市场学第几章 * 连续竞价时，某只股票的卖出申报价格为15元，市场即时的最低买人申报价格为14．98元，则（）。 　　A．成交价格为15元 　　B．成交价格为14．98元 　　C．成交价格为14.99元 　　D．不能成交 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007 中国的股票交易竞价制度 中国的股票在证券交易所挂牌交易，采取公开的集中竞价方式。集中竞价包括集合竞价和连续竞价两种形式。交易日为周一至周五。国家法定假日和交易所公告的休息日，交易所市场休市。每个交易日9：15－9：25为集合竞价，9：30－11：30、13：00－15：00为连续竞价时间。 证券交易制度的判别标准 流动性：以合理价格成交的能力。衡量指标有三个。 市场深度：具体衡量方法为某交易品种可以推动其价格出现一定幅度变化的订单数量。 市场广度：是指一种技术分析方法，通过分析上涨股票数量与下跌股票数量的差额来判断未来市场走势。 市场弹性（resiliency）：是指交易量与股价之间的变化关系。 透明度：市场参与者在交易过程中获取信息的能力，信息包含目前与过去的交易价格、交易量、当前订单价格、订单数量、订单来源和市场参与者交易动机等。 效率：信息效率、价格决定效率和交易系统效率。 成本：直接成本（佣金、印花税、手续费等）；间接成本（迟延成本，搜索成本等）。 安全性：交易技术系统的安全性。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007 证券交易委托类型 市价委托 (Market Order) ：市价委托指投资者对委托券商成交的股票价格没有限制条件，只要求立即按当前的市价成交就可以。上海市价委托的类型有两种，分别为：最优五档即时成交剩余撤销、最优五档即时成交剩余转限价。 最优五档即时成交剩余撤销 例如：某股票的卖方五档情况为： 卖5 7.08 20； 卖4 7.07 15； 卖3 7.06 500； 卖2 7.05 40； 卖1 7.04 25?　　假如买方选择按最优五档即时成交剩余撤销申报方式进行申报，申报手数为1000手，那么该笔买入的最后成交情况为7.04元25手、7.05元40手、7.06元500手、7.07元15手、7.08元20手，剩余未成交的400手则自动撤单。? 限价委托 (Limit Order)：是一种以不低于某一特定价格卖出，或不高于某一特定价格买入的交易