美国金融危机的深层原因及其启示课件解说.ppt

（一）金融危机的影响 4.还有哪些问题没有解决？ 一是美国现在还没有找到恢复银行 信用的有效方案。 （一）金融危机的影响 4.还有哪些问题没有解决？ 二是巨额的次贷违约资产需核销，资金缺口大。 解决办法：增税 、发国债 、印钞票 （一）金融危机的影响 3.还有哪些问题没有解决？ 三是房地产市场未见起色。美国预售房销量降至17年来最低水平，房价仍呈下跌态势 ，预计美国房价还会有10%-15%的下跌空间，住房贷款的坏账比例还在增加，商业地产也问题频出。 （一）金融危机的影响 3.还有哪些问题没有解决？ 四是金融的去杠杆化将严重影响企业融资 和实体经济运行。全球金融平均杠杆率超30倍，美国投行平均杠杆率达50倍，两房62.5倍。据估计，欧美金融市场有4.2万亿美元的资产等待“去杠杆化”出售或削减。“去杠杆化”需要大量注资，会造成流动性紧张，从而影响企业融资和实体经济运行。 （一）金融危机的影响 4.这场危机在什么样的层面上影响欧美经济？ 房地产、消费、出口压力大。整个G-3(美、欧、 日)经济会呈“U型”衰退。 （一）金融危机的影响 4.这场危机在什么样的层面上影响欧美的经济？ 美国：支撑美国经济的第一个因素是消费，消费占GDP的73%,占GDP增长贡献的88%，而消费主要靠房地产拉动；支撑美国经济的第二个因素是出口，美国的消费和出口都在走低导致美国经济衰退。 （一）金融危机的影响 4.这场危机在什么样的层面上影响欧美的经济？ 欧洲：一是金融业占GDP的比重28%，高于美国的20% 和日本的19%，受金融危机影响大；二是欧洲的房地产泡 沫超过了美国，房价的下调会引起居民的收入和经济的下 滑；三是欧洲的出口大部分是向美国出口，美国经济下 滑，对欧洲出口的绝对需求下降，欧洲的经济衰退会长于 或大于美国的经济衰退。 （一）金融危机的影响 4.这场危机在什么样的层面上影响欧美的经济？ 日本：日本的经济非常脆弱，投资对日本经济的增长几乎为0，消费对日本的经济增长几乎为0，日本经济主要靠出口拉动，日本将遭受欧美经济衰退和出口受阻的双重打击。日本最大的问题是宏观政策空间有限，包括没有降息的空间, 没有财政政策刺激经济的空间，完全是被动经济。 （一）金融危机的影响 4.在什么样的层面上和多大程度上影响中国的经济？ 从金融影响看： 对中国金融业的直接影响较小。因为中国金融业 发展比较稳健，资本充足率高，资产质量持续改善， 拨备覆盖率达到122%。而中国整体银行业只持有7.5亿 美元雷曼债券，相对中国银行业近10万亿的资产，规模是 非常小的。 （一）金融危机的影响 4.在什么样的层面上和多大程度上影响中国的经济？ 从金融影响看： 对中国金融的间接影响比较大。中国有近2万亿美元的 外汇储备，而且是购买美国债券最多的国家，08年6月底， 中国持有美元资产1.2万亿美元。美国大量发行货币，会造成 通货膨胀，中国的外汇储备和美元债券将面临贬值的风险。 （一）金融危机的影响 4.在什么样的层面上和多大程度上影响中国的经济？ 从实体经济看有很大影响： 一是出口形势更加严峻。中国30%出口到美国、欧洲， 现在这块几乎是0；今年头2个月中国外贸进出口总值比 去年同期下降了27.2%，出口下降了21.1%；外商直接投资 （FDI）下降26.23%，连续5个月回落。 （一）金融危机的影响 4.在什么样的层面上和多大程度上影响中国的经济？ 从实体经济看有很大影响： 二是中小企业倒闭增加。至去年年底，因金融危机 影响，我国有50万家中小企业破产倒闭，占全国中小企业 总数的7.5%，大量企业停产或半停产，还有相当数量的外资 企业歇业或撤资。 （一）金融危机的影响 4.在什么样的层面上和多大程度上影响中国的经济？ 从实体经济看有很大影响： 三是工业增速急剧下滑，利润下降。去年规模工业 增加值增长12.9%，同比回落5.6个百分点，其中12月份 仅增长5.7%。今年1—2月，全国规模以上工业企业利润 同比下降37.3%，其中国有及国有控股企业同比下降52%。 （一）金融危机的影响 4.在什么样的层面上和多大程度上影响中国的