第3章_外汇与汇率教程.ppt

第三章 外汇与汇率 第一节 基本概念 第二节 外汇市场及外汇交易 第三节 汇率决定的原理 第一节 基本概念 一、外汇 1、定义 2、以外币表示的资产（金融工具）成为外汇的条件 3、存在的具体形式 二、汇率及汇率的表示 汇率的定义 直接标价法/间接标价法/美元标价法 中国外汇市场的美元牌价USD100=CNY827.2321 欧元区外汇市场的外汇牌价EUR1=USD1.0765 1美元=EUR0.8 USD/GBP=0.8309（USD1=GBP0.8309），在美国纽约外汇市场是何种标价法？在英国伦敦外汇市场是何种标价法？在日本外汇市场是何种标价法？ 伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 则外汇汇率上升还是下降？外汇贬值还是升值？本币汇率？本币币值？ 1、按报价方买卖货币的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率 （1）报价货币与被报价货币 被报价货币/基准货币/基础货币/参考货币/单位货币。 报价货币/计价货币/汇率货币。 GBP1=USD 1.8010 （标准单位）被报价货币=？报价货币 （2）询价方、报价方与双向报价 谁进行双向报价？ 双向报价是对哪种货币的双向报价？ 例如，某银行所挂出的瑞士法郎的牌价： USD/SF 1.1965/1.1980 这里的银行是询价方？报价方？ 双向报价？ 报价银行买入1单位美元的价格为1.1965瑞士法郎，卖出1单位美元的价格为1.1980瑞士法郎。 瑞士法郎的买价/卖价？ 请将GBP1=USD 1.8010/1.8020，改写为USD/GBP的形式。 例，银行公布的外汇牌价USD/JPY=123.1010/123.5012 ，如果客户想用手头持有的日元买入美元，他应该使用哪一个价格？需付出多少日元？ 例： 银行公布的外汇牌价 GBP/USD=1.4161/1.4201 ，如果客户要卖出手头的英镑，买入美元，他应该使用哪一个价格？ 例，英国某进口商要购买50万元美元支付贸易款，外汇银行的报价是GBP1=USD2.0261/2.0290，请问他应该使用那一个价格？为此需要付出多少英镑成本？ （3）中间汇率 买入汇率与卖出汇率的平均数，又称中间价。 中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2 GBP1=USD2.0261/2.0290的中间汇率为： GBP1=USD（2.0261+2.0290）/2 （4）汇率一定是以前小、后大的形式排列的？ 2、按买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率 （1）即期汇率与远期汇率的概念 交割：指双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解入对方指定账户的处理过程。 即期汇率：又称现汇汇率，指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。 远期汇率：又称期汇汇率，指外汇买卖的双方事先约定，在未来约定期限办理交割时所使用的汇率。 （2）报价方式 即期汇率：直接报价方法 远期汇率：直接报价方法或远期差价报价方法 例：某日伦敦外汇市场英镑兑美元的汇率为：（直接报价方法） 即期汇率 一个月远期汇率 三个月远期汇率 六个月远期汇率 1.8205/15 1.8235/50 1.8265/95 1.8345/90 例：某日伦敦外汇市场英镑兑美元的汇率为：（远期差价报价方法） 即期汇率 1.8205/15 一个月掉期率（远期差价） 30/35 三个月掉期率（远期差价） 60/80 六个月掉期率（远期差价） 140/175 远期差价（掉期率）=︱远期汇率-即期汇率︱ 如，即期汇率GBP=USD1.8205/15,两个月远期差价30/35，则远期汇率：__________. 如，即期汇率GBP=USD1.8205/15,三个月远期差价65/60，则远期汇率：__________. 升水：货币远期价格高于即期价格 贴水：货币远期价格低于即期价格 当远期差价小/大排列时，基准货币远期______,报价货币远期_______。 A、升水 B、贴水 C、升值 D、贬值 电汇汇率：指以电报、电传等解付方式买卖外汇时所使用的汇率，即银行卖出外汇后，立即用电报、电传等方式通知国外分支行或代理行付款给收款人。 信汇汇率：指以信函解付方式买卖外汇时所使用的汇率。 票汇汇率。指银行买卖外汇票据时所使用的汇率。 三种外汇汇率的比较： 电汇汇率最高，信汇汇率低于电汇汇率，票汇汇率也低于电汇汇率，票汇汇率中的即期票汇汇率差不多与信汇汇率持平，票汇汇率中的远期票汇汇率低于信汇汇率。 即，付款越快，外汇汇率越高。 P29-36 第二节