第3章 金融市场教程.ppt

第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 其他金融市场 第五节 国际金融市场 第六节 现代金融市场理论 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念与特性 金融市场的特性： 　(1)交易对象具有特殊性。 二、金融市场的分类 三、金融市场的构成要素 　1.交易主体：即市场的参加者。 　2.交易对象：即通过交易要获取的货币资金。 　3.交易工具：即以书面形式发行和流通的藉以保证债权债务双方权利和责任的信用凭证 ，也称金融工具。 　4.交易价格： 四、金融市场的功能 资金积累功能借助于金融市场，可达到社会储蓄向社会投资转化的目的。 资金配置功能金融工具的流动和利率的方向标，会引导和带动经济资源的流动和再分配。 调节经济功能微观上通过对金融工具的选择进行投资方向和投资结构的调节；宏观上通过金融市场实施财政政策和金融政策。 反映经济功能金融市场的价格变化反映了微观经济和宏观经济的运行情况，以及国家经济政策实施效果和世界经济发展动向。 五、我国金融市场的发展 　 第二节 货币市场 一、短期借贷市场 　1.定义：指银行提供的短期流动资金贷款。 　3.短期借贷的原因：头寸掉转和短期调剂运用。 二、同业拆借市场 定义：金融机构之间临时性调剂资金头寸的市场。 　2.特点： 　3.利率： 三、商业票据市场 　2.商业票据贴现市场 　3.我国的票据市场的特点 四、短期债券市场 　1.国库券市场 发行市场： 　2.企业短期融资券市场 五、回购协议市场 　1.回购与逆回购： 　3.回购市场的参与者 六、CDs市场 概念：可转让大额定期存单发行和转让的市场。 功能：银行为改善负债结构而发行的融资工具，为银行的流动性注入活力，使之由资产管理变为负债管理。 特点： 流动性较高，有一个活跃的二级市场 不记名转让流通 金额固定起点较高 必须到期方可提取本息 期限短，一般在一年以内 利率有固定，也有浮动 第三节 资本市场 一、股票市场 　1.股票发行市场 　(2)股票发行方式 　(4)影响股票发行的因素 　2.股票流通市场 二、长期债券市场 　1.长期债券的品种结构 2003年12月，中国银监会发布《关于将次级债务计入附属资本的通知》 所谓“次级债”是指固定利率、期限不低于5年(包括5年)、通过定向募集的债券。除非银行倒闭或清算，该种债券发行所得的资金不得用于弥补银行的日常经营损失，而且该项债务的索偿权排在存款和其他债务之后的商业银行长期债务。 　2.长期债券的发行 　3.长期债券的交易 第一、一次性还本付息长期债券的交易价格 第二、按年分次付息长期债券的交易价格 其中：P——债券的现值，即交易价格；F——债券的面值；n——债券从发行日或交易日至到期日的年数；r——债券的票面利率；i——市场利率。 　4.长期债券的评级 第四节 其他金融市场 一、黄金市场(略) 　1.黄金市场的交易主体 二、外汇市场 　1.外汇市场的概念 　3.外汇市场的交易方式 三、保险市场(略) 　3.保险市场的特征 四、证券投资基金市场 四、证券投资基金市场 根据基金的发行数量是否固定可分为封闭式和开放式： 封闭式基金(close-end funds)是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。 开放式基金（open-end funds）是指基金发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式。 投资基金概述 　2.封闭式基金的运作 　3.证券投资基金市场的价格 　3.证券投资基金市场的价格 4、对冲基金市场概览 （1）概念 对冲基金是一种以有限合伙或有限责任公司形式为主、以套利为目的进行各种金融产品交易的机构投资者。 其特征主要有三： 第一、筹资方式具有私募性； 第二、投资效应具有高杠杆性； 第三、市场运作具有隐蔽性。 （2）种类 传统型、炒买超卖型、套期保值型、多元化风险分散型、 综合型 （3）对冲基金市场发展的趋势 五、衍生金融工具市场(略) 　2.金融期权市场 　3.金融互换市场 第五节 国际金融市场 一、国际金融市场的产生和发展 　1.国际金融市场的概念 一、国际金融市场的产生和发展 　2.国际金融市场形成的基本条件 一、国际金融市场的产生和发展 　3.形成和发展的模式 一、国际金融市场