第1章HullOFOD(第八版)教程.pptVIP

21 22 * * 15 16 17 * * 图1-4 微软证券组合在对冲及不对冲的情形下的价值（P9） 期权、期货及其他衍生产品（第八版） Copyright ? John C. Hull 2012 * 投机例子 投资者认为2个月后的股票价格会上涨，决定投入2000美元的资金。股票的当前价格为20美元，执行价格为22.5美元、期限为2个月的看涨期权的价格为1美元。 可能的投资策略有哪些？ 期权、期货及其他衍生产品（第八版） Copyright ? John C. Hull 2012 * 套利例子 某股票在纽约的报价为140美元，而在伦敦的报价为100英镑； 当前汇率为1.43； 存在什么样的套利机会？ 期权、期货及其他衍生产品（第八版） Copyright ? John C. Hull 2012 * 危害 交易人员可以由对冲者变为投机者，或由套利者变为投机者。 设定控制措施以确保衍生产品被用于指定目的尤为重要。 法国兴业银行的杰洛米·科维尔为我们提供了一个典型的反面教材（见业界事例1-3，P12）。 期权、期货及其他衍生产品（第八版） Copyright ? John C. Hull 2012 * 对冲基金 (见业界事例1-2，p8) 对冲基金受到的约束与共同基金不同，一般不对外公布持有的证券组合。 共同基金必须 披露投资策略 在任意时刻允许份额赎回 杠杆率受到