第4章外汇衍生品市场教程.pptVIP

第4章 外汇衍生品市场 4.1 外汇衍生交易的特征 4.1.1 外汇衍生产品的基本特征 （1）未来性：外汇衍生产品的最基本特征 （2）杠杆效应：支付的保证金只占全额交易的很少一部分。 保证金越低，杠杆作用越大，风险也越大。 （3）风险性 ： 金融交易具有双刃剑的作用：提高资金的利用率和经济效益和金融风险并存。 （4）虚拟性：外汇衍生产品本身没有价值。 （5）高度投机性：“羊群效应” （6）设计的灵活性：外汇衍生产品，设计灵活。 （7）帐外性：外汇衍生产品是对未来的交易。 4.4.2 外汇期货交易 1．概念 外汇期货交易（Foreign Exchange Futures）是指期货交易者或者经纪人，根据期货市场关于货币种类、交易金额、交割期限、交易时间等方面的统一规定，按照市场价格买进或卖出某种特定标准数量的货币。 2. 外汇期货交易的有关规定 （1）交易场所固定，实行会员制。 （2）标准化的期货合约 数量标准化（按份计算） 交割日期标准化（到期日固定） （3）期货交易价格 公开叫价方式、美元报价法、波动最小值、日波动幅度 （4）保证金制度 初始保证金、维持保证金 （5）“逐日盯市”的结算制度 外汇期货交易由清算所进行逐日清算 3.关于外汇期货与远期外汇交易的区别 （1）远期外汇交易成交后汇率固定，外汇期货成交后汇率波动； （2）远期外汇交易100%金额支付，无保证金