第14章：外汇市场与汇率教程.ppt

14.2 外汇市场的功能 外汇市场（Foreign Exchange Market）是指从事外汇买卖或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所或领域，是金融市场的重要组成部分。 外汇市场的功能：（1）交易结算；（2）信贷功能；（3）套期保值和投机。 世界主要的外汇市场: 伦敦外汇市场 纽约外汇市场 东京外汇市场 德国外汇市场 香港外汇市场 外汇市场的参与者 中央银行 持有外汇的客户 卖 外汇银行 买 需要外汇的客户 外汇银行 横向三者构成了外汇零售市场 纵向三者构成了外汇批发市场 外汇市场参加者的划分 第一级：进出口商、投资者等直接使用外汇的群体。 第二级：商业银行，作为外汇清算所。 第三级：外汇经纪人，商业银行通过其调整头寸。 第四级：中央银行。 分析：美国为什么是国际支付货币？ 二战后建立的布雷顿森林体系，使美元与黄金直接挂钩，促使了美元币值的稳定性。 长期以来，大量货物交易采用美元定价和结算。 美国拥有庞大的经济总量和发达的金融市场，能有效避免价值波动。 思考：欧元作为欧洲大多数国家的统一货币，对美元的地位有何冲击？ 均衡汇率的决定 需求曲线斜率为负：汇率越低、购买1€所需的$越少，美国从欧盟的进口或投资更“便宜”，需求€越多。 供给曲线斜率为正：汇率越高，$相对于€