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从公司数据看国际钻井市场景气回暖 国际主要海上钻井公司业务较为单纯，可比性较强，我们选取5 家有代表性 公司，以2012 年国际钻井市场规模约350 亿美元计算（由Spears Associates 统计，应该低于实际水平），5 家公司收入份额合计为70%左右。根据ODS 统计， 截止2013 年4 月，全球海上钻井平台数量为825 条，在建平台为208 条，5 家 公司合计占比分别为41%和24%。 考虑到Transocean 虽然是最大的专业钻井公司，但是2010 年以来资产剥 离导致业绩出现大幅波动，我们重点观察其他4 家更具代表性公司的经营情况变 化：2010-2011 年是周期底部，2012 年加总收入达到153 亿美元，创历史新高， 同比增长18%，加总净利润同比增长6%，仍处于低位；2013H1 加总收入同比 增长11%，加总净利润同比增长58%（剔除掉Sea drilling 的12.6 亿美元一次性 收益，同比增长4%），从趋势上看，2013H1 盈利仍在继续复苏。 从公司数据看国际海工市场景气回暖 *2013H1 Diamond 净利润同比出现负增长的主要因素为2012 年包含资产处置收益5370 万美元，剔除后净利润同比增长9%。 #2013H1 哈里伯顿和贝克休斯业绩同比大幅下滑54%和38%，主要的原因是1）北美陆上钻井市场景气低迷，据贝克休斯统计，2013H1 美国陆上钻机数量下滑12%、陆上钻井数量下滑8%，受水灾影响加拿大钻机数量下滑10%；2）北美陆上压裂市场竞争激烈，压裂泵等产品价格压力明显，margin下滑；3）哈里伯顿计提了10 亿美元BP 漏油事件相关损失。 **2012 年Weatherford 商誉减值、投资减值及诉讼问题共计提8.9 亿美元损失，导致当年出现大规模亏损；2013H1 由于委内瑞拉货币贬值产生亏损1 亿美元，导致H1 业绩出现轻微亏损。 第五章 2009-2010 年海洋工程装备市场分析 第一节 全球海洋工程装备产业格局 一 海油工程装备竞争格局 海洋工程装备属于高投入、高风险产品，从事海洋工程装备建造的厂商须具有完善的研发 机构、完备的建造设施、丰富的建造经验以及雄厚的资金实力。目前全球主要海洋工程装备 建造商集中在新加坡、韩国、美国及欧洲等国家，其中新加坡和韩国以建造技术较为成熟的 中、浅水域平台为主，目前也在向深水高技术平台的研发、建造发展，而美国、欧洲等国家 则以研发、建造深水、超深水高技术平台装备为核心。 按照业务特点和产品种类，海洋工程装备建造商可分为三大阵营。处于第一阵营的公司主 要在欧美，它们垄断着海洋工程装备开发、设计、工程总包及关键配套设备供货；第二阵营 是韩国和新加坡，它们在总装建造领域快速发展，占据领先地位；我国还处于制造低端产品 的第三阵营。 二 欧美垄断设计及高端制造 欧美国家企业是世界海洋油气资源开发的先行者，也是世界海洋工程装备技术发展的引领 者。随着世界制造业向亚洲国家的转移，欧美企业逐渐退出了中低端海洋工程装备制造领域， 但在高端海洋工程装备制造和设计方面仍然占据垄断地位。并且欧美企业也垄断着海洋工程装备运输与安装、水下生产系统安装和深水铺管作业业务，主要企业如法国T ech nip 公司、 意大利Saipem 公司、美国M cD erm ott 公司和Subsea 公司等。 欧美企业的技术领导地位与其长期海洋油气开发实践密切相关。在此基础上，欧美企业形 成了大量的技术专利和技术储备，并积累了丰富的工程实践经验，成为其研发新技术和装备 的重要支撑。目前，欧美企业仍是世界大多数海洋油气开发工程的总承包商，掌握着海洋油 气田开发方案设计、装备设计和油气田工程建设的主导权，为降低开发风险，他们会选择具 有技术优势的欧美企业负责装备设计工作。这在客观上增强了其技术领先地位。三 亚洲国家主导装备制造领域 在亚洲，韩国、新加坡、中国和阿联酋是主要的海洋工程装备制造国。韩国垄断了钻井船 市场，截至2009 年底，三星重工、大宇造船、现代重工和 ST X 造船手持钻井船33 艘，市 场占有率达94%。韩国和新加坡则占据了FPSO 改装和新建市场，市场占有率分别高达67% 和82%。在自升式钻井平台和半潜式钻井平台建造领域，新加坡、中国和阿联酋占据主导 地位，截至2009 年底，中国、新加坡和阿联酋自升式钻井平台手持订单54 座，市场占有率 77%；半潜式钻井平台手持订单39 座，市场占有率85%。 亚洲虽然在装备制造中占据主导地位，但在装备设计方面与欧美存在较大差距，特别是我 国的差距更大。2000 年以来，我国建造完成和在建钻井平台 40 余座，70%以上为欧美公司 设计。其中自升式平台的设计公司主要有美国F G 公司、荷兰G ustoM