人民币加入SDR——是福是祸？解说.docx

人民币加入SDR——是福是祸？ 本文经作者 路瑞锁 授权转载 ? 文 / 路瑞锁 (说明：本文6月19日首发于天涯网经济论坛，次日即被作为天涯网“财经聚焦”栏目头条推荐。由于把许多人一头雾水SDR与人民币的关系进行了详细整理，所以文章有些长，本文是对天涯论坛所发表文章的脱水整理。) 有关中国金融的重要消息，中国向来流行“出口转内销”——这不，这两天又一个重要消息传来：6月15日，国际货币基金组织（IMF）已派遣团队至北京进行人民币加入SDR的技术评估。 新闻只是新闻，你得先搞懂啥叫SDR？ 要搞懂SDR，得先明白更早的布雷顿森林体系。 （1）布雷顿森林体系的垮台 因为战争的破坏性结果，第二次世界大战结束前后，包括欧洲在内的世界各国都变成了穷光蛋，但有一个例外的大富豪——美国。 1944年二战邻近结束之时，美国拥有黄金储备量超过3万吨，占全世界政府黄金储备的3/4；美国一家GDP占了西方世界的2/3，出口占了1/3，汽车占了84%，炼钢占了61%…… 于是乎，顺理成章，西方世界被大富豪包养。 鉴于两次世界大战间美元纸币的良好信用，美国在全球主导建立了叫做“布雷顿森林体系（Bretton Woods System）”的全球货币、贸易和经济新秩序，这一秩序影响延续至今。 布雷顿森林体系规定：美元等同于黄金（1美元相当于0.888671克黄金），各国中央银行可以储备黄金，也可以储备美元，然后通过所拥有的黄金或者美元来发行本国货币。外国政府或中央银行可以随时按35美元一盎司的价格向美国财政部兑换黄金。 以战争的惨烈来看，被包养显然也是一种幸福，布雷顿森林体系建立之后，战争期间混乱不堪的国际货币体系得以稳定下来，西方国家人民从此过上了再也没有战争和货币动乱的幸福生活。 按照布雷顿森林体系的设想：美国为世界提供纸币，世界为美国提供真实的商品和服务，这个模式要得以持续下去，美国必须一直保持贸易逆差，如果美国不再“出口美元”，就会发生美元不足影响到国际贸易与经济增长的情况。 由于美元成了世界货币，美国阔绰得不得了，风头之劲举世无双，相继发动马歇尔计划、朝鲜战争、越南战争，还动不动“援助”其他国家，还要充当“世界警察”，再加上为了和前苏联争霸在全球建立军事基地，持续不断的贸易逆差源源不断…… 总是贸易逆差，有没有问题啊？ 当然没有问题！无非就是美国政府多借点债务，多发行点国债，然后美联储再多耗费点纸张和油墨，印刷成美元就是了。 就这样，1960年代以后，美元纸币的供应数量开始远超出美国黄金储备，世界人民很快发现以美元计价的物资开始出现上涨…… 虽然被包养，但西方国家的政府和人民也是有自尊的！ 眼看着美元纸币如同洪水猛兽一样滚滚而来，人们马上就想到：一直这么大手大脚乱花钱，美国怎么可能有这么多黄金？！ 要不然，我们用美元纸币去找美国财政部兑换兑换看？ 到了1967年，不仅仅是美元纸币数量已经远远超出美国所拥有的黄金，而是美国欠其他西方国家的债务都已经达到了200亿美元，刚好抵得过美国政府所拥有的全部黄金的价值。各国央行如果都按照35美元/盎司的价格来找美国兑换黄金，美国的黄金将在瞬间消失。针对美国已经没有能力向债权人支付黄金这事儿，法国经济学家雅克-吕夫（Jacques Rueff）就评论：“这不是让一名秃子去梳理他的头发一样么？根本是玩笑！”。 看来，以美元为基础的美国金融霸权人神共愤，马上就要被扫进历史的垃圾堆了…… （2）SDR的出世 要是你在1967年赌美国的金融霸权会完蛋，那你是看走眼了！ 就在美元-黄金兑换体系摇摇欲坠的1967年，由美国人控制的IMF说话了，黄金其实也没有什么卵用，按照你们都很佩服的经济学大牛凯恩斯的说法，黄金当货币，“不过是野蛮的遗迹！” 你们不是觉得美元特权很不公平么？你们不是担心美国的黄金太少么？你们不是担心美元会大幅贬值么？你们不是不信任美元么？你们不是不愿意接收美元么？你们不是担心自己没有黄金（美元你们又不愿意用了）充当货币储备么么？ 现在，我们IMF通过金融创新发明了一种玩意儿叫做“特别提款权（Special Drawing Right）”，即SDR，专门用来“补充黄金不足”。由IMF创造SDR总量，然后这个SDR可以按照现在各国的经济规模分配给各国，你们可以依据这个来发行货币…… 提前说明啊：各国可以用黄金来找IMF兑换成SDR，但你不能用SDR来找我兑换成黄金——所以，你们可以把它叫做纸黄金…… 天才啊！这种凭空创造世界货币的鬼主意都想得出来啊！ 按照IMF的看法，黄金真的没有卵用，但IMF的经济学家们对着空气创造出来的SDR看来比黄金要有用得多！ 什么叫金融创新？就是只要骗到你脑子里信任就行！ 你也别笑，你看起来神秘兮兮的SDR就是这么出来的！最初IMF提出了这么一个没头脑的概念，各国央行和经济学家都