金融市场学说课.docVIP

金融市场学教案 第一章 金融市场概述 金融市场的概念与构成要素 识记 金融市场：指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 要点：交易场所既能有形也能无形；它反映了金融资产的供应者和需求者之间的供求关系；它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制（最主要的是价格机制） 金融市场的构成要素：交易主体 交易对象 交易机制 领会 金融市场的交易主体：企业 居民 政府机构 存款性金融机构 非存款性金融机构 中央银行 金融市场的交易对象及主要特征：金融资产的期限性、收益性、流动风险性。一般而言，期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比。 金融市场的交易机制 国外金融市场的发展 我国金融市场的发展 运用 金融市场发展的新趋势——四化： 资产证券化：是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。 金融自由化: 主要表现：开放国与国之间对金融市场；对外汇管制的放松或解除；放宽金融机构业务活动范围的限制，允许混业经营；利率市场化；鼓励金融创新 金融全球化：促进了国际资本的流动，有利于稀缺资源在国际范围内的合理配置，促进世界经济的共同增长；也为投资者在国际金融市场上寻找投资机会，合理配置资产持有结构、利用套期保值技术分散风险创造了条件；一个金融工具丰富的市场也提供筹资者更多的选择机会，有利于其获得低成本的资金。 金融工程化：将工程思维进入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。 金融市场的分类 识记 货币市场：是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 资本市场：是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。 回购协议：在出售证券的同时，和证券购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所买证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。 直接融资：资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场 间接融资：通过银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 领会 按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场 按交易对象的交割方式划分：即期交易市场和远期交易市场 按交易对象是否依赖于其他金融要素划分：原生与衍生金融市场 按金融资产的发行划分：初级市场与次级市场 按融资方式划分：直接金融市场与间接金融市场 按价格形成机制划分：竞价市场与议价市场 按有无固定场所划分：有形市场与无形市场 按地域划分：国内金融市场和国际金融市场 金融市场的功能 识记 聚敛功能：金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。在这里，金融市场起着资金 “蓄水池”的作用。 配置功能：主要表现在资源配置、财富再分配、风险再分配三个方面（见2.领会） 领会 （1）金融市场之所以具有资金的聚敛功能，一是由于金融市场创造了金融资产的流动性。另一个原因是金融市场的多样化的融资工具为资金供应者的资金寻求合适的投资手段找到了出路。 （2）资源的配置，金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。 财富的再分配。这是通过金融市场价格的波动来实现的。 风险的再分配。利用各种金融工具，风险厌恶程度较高的人可以把风险转嫁给厌恶风险程度较低的人，从而实现风险的再分配。 （3）调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用。 首先，金融市场具有直接调节作用。这实际上是金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置的机制首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动的一种有效的自发调节机制。 其次，金融市场的存在及发展，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件。 （4）反映功能：金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。 反映微观经济运行状况；反映国民经济运行情况；显示企业的发展动态；了解世界经济发展变化情况。 第二章 同业拆借市场 同业拆借市场概述 识记 同业拆借市场：是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。同业拆借市场交易量大，能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率，因此，它是货币市场体系的重要组成部分。 同业拆借市场分类： 按拆解交易的媒介形式：有形和无形拆借市场 按拆借资金的保障方式：有担保和无担保拆借市场 按拆解交易的性质：头寸拆借市场和同业借贷市场 按拆解交