金融市场学资料说课.doc

第一章 金融市场概论 第一节 金融市场的概念及功能 一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其运行机制的总和。 有形和无形的场所；供求关系；运行机制（价格机制），市场体系。 金融工具:最初是指载明债权债务关系的契约，它是将资金从盈余部门转移到短缺部门的载体。 基础性金融工具：债务性金融工具（债券、货币） 、权益性金融工具（股票） 衍生性金融工具：金融期货、期权、互换 金融资产:一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。 货币资产、债券资产、股权资产 金融产品：对金融工具作为商品交易的一种笼统概括。 二、经济与金融市场 1、市场的作用：分配资源；决定商品和劳务的种类和数量；分配收入 3、金融市场的地位（作用） ⑴金融市场成为储蓄向投资转化的关键环节 ⑵经济金融化使金融市场成为市场机制的主导和枢纽 三、金融市场的功能 聚敛功能 资金蓄水池 财富功能 为未来的商品和服务指出提供储存购买力的手段 流动性功能 通过将金融资产变现,提供筹资手段 交易功能 集中买卖两者，降低了交易成本 配置功能 资源再分配、财富再分配和风险的再分配 调节功能 间接调控:政府宏观调控的平台 直接调节:投资者、企业的投资和融资的选择 反映功能 经济发展的晴雨表 微观经济功能：聚敛功能、财富功能、流动性功能、交易功能 宏观经济功能：配置功能、调节功能、反映功能 第二节金融市场的要素 一、金融市场参与者(P9+P26) 参加和促进金融市场交易顺利达成的组织和个人。 1、基于金融活动特点的金融市场参与者分类 筹资者，投资者，投机者，套期保值者，套利者，监管者 2、基于自身特性的金融市场参与者分类 1)金融市场主体(资金供给者、需求者) 2)金融市场中介 1）金融市场主体：企业；政府；居民(家庭/个人)；机构投资者；外国投资者 主体从事交易的动力：资金余缺同存；对收益的追求 企业 筹资的目的:1.自身发展；2.改善财务结构 活动领域与方式: 1．资本市场；2．货币市场 政府 1.资金需求者 筹资目的：弥补赤字、基础建设 筹资方式：主要是债券 2.在国际金融市场，既是资金需求者，又是资金供应者。 3.市场调节者，监管者：财政部；中央银行 政府理论依据进行的金融监管：信息不对称、外部性 监管机构：三会一行 家庭（个人） 资金供应者(主要)、投资与储蓄、资金需求者 投资动机：多样化 投资目标：同等风险的情况下收益最大化 投资特点:分散性、多样性 机构投资者 用自有资金和从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。 资金供应者、需求者，中介人 。 特点：投资管理专业化，投资结构组合化，投资行为规范化。 不同的机构投资者有特定的投资范围；机构投资者身份特殊，作用巨大。 20世纪70年代以来，证券投资机构化趋势。 ? 人寿保险公司 财产和灾害保险公司 保险目的 为人们因意外事故或死亡而造成经济损失保险 为企业及居民提供财产意外损失保险 资金来源 保险费稳定 不稳定 资金运用 高收益、高风险：股票 流动性、安全性较高：政府债券、高级别的企业债券 保险期限 长 短 保险金支付 可预测性 偶然性和不确定性 信托投资公司(投资公司、投资基金）：向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 当事人：委托人；受托人；受益人；托管人 特点：规模经营、分散投资、专家管理、服务专业化 养老金基金：一种类似于人寿保险公司的专门金融组织。公众为退休后生活所准备的储蓄金。 资金来源：资方、劳方和投资收益 资金运用：主要投资于长期公司债券、质地较好的股票和发放长期贷款上。 外国投资者：指QFII，跨国公司，外国金融机构等以自有资金购买他国金融工具得外国法人和自然人。 投资方式：直接投资，购买股权，跨国并购等 投资渠道：QFII；外国战略投资者；股改后对外资的定项增发；跨国并购和涉外并购 2)金融市场中介：金融机构为资金余缺双方进行金融交易充当中介人，又是资金的供应者和需求者。 非存款性金融机构： －－保险公司，养老基金，投资基金 －－证券承销商、证券经纪商、 －－具有从事证券业资格的律师事务所和会计师事务所以及资产评值机构、证券投资咨询服务机构等 存款性金融机构：商业银行，储蓄机构，信用合作社 商业银行:指以经营存款、放款、办理结算为主要业务，以安全性、流动性、盈利性为经营原则，并以盈利为主要经营目标的企业。 资金来源：各类存款、非存款性借款、银行资本金、利润积累、自有资金。 资金运用：现金、贷款、债券（不包括公司股票）、固定资产（商业用地） 活动领域：票据市场、同业拆借市场、证券市场 储蓄机构:指为家庭储蓄存款与投资提供专门服务的金融中介机构。 在中