第二章_货币时间价值.pptVIP

第一节??货币的时间价值 1、单利计算 1）单利终值 I＝P×i×n S＝P＋I＝P（1＋i×n） [例1] 某人有5000元存入银行，3个月到期，如利率为8％，则当前本利和为： S＝5000×（1＋8％/12×3）＝5 100（元） 第一节??货币的时间价值 2)单利现值 [例2-1]某人在银行存了一笔钱，利率为8%。3个年到期后一共拿到本利和5100元，请问，当初某人在银行存了多少钱？ S=P+I=P+P×i×n=P×(1+i×n) 第一节??货币的时间价值 2、复利的计算 1）复利终值 第一年：S1＝P（1＋i） 第二年：S2＝S1（1＋i）＝P（1＋i）（1＋i）＝P（1＋i）2 第三年：S3＝S2（1＋i）＝P（1＋i）2（1＋i）＝P（1＋i）3 … … … 第n年：Sn＝P（1＋i）n 第一节??货币的时间价值 [例3] 某人现存入银行800元，利率为10％，8年到期，且按复利计息，问到期可拿多少钱？ S = 800×（1＋10％）8 = 800×（S/P，10%，8） = 1 714.88（元） Sn＝P（1＋i）n 其中（1＋i）n 称为复利终值系数，记为（S / P，i，n），可查表。 复利终值的基础公式： S＝P（S/P，i，n） 第一节??货币的时间价值 2)复利现值 复利现值是指在今后某一时点上的资金，折合为现在的价值。 其中 称为复利现值系数，记为（P / S，i，n）, 可查复利现值系数表。 复利现值的基础公式： P＝S（P / S，i，n） 第一节??货币的时间价值 [例4] 某人现存入银行一笔钱，利率为10％，按复利计息，8年到期后共拿到1714.88元，问当初他存入银行多少钱？ P = S×(P/S，i，n) =1714.88×（P/S，10%，8） =1714.88×0.4665 =800(元) 第一节???货币的时间价值 （三)名义利率与实际利率（有效年利率） 实际利率=名义利率-通货膨胀率（可用CPI增长率来代替） 名义利率和实际利率的关系： 1）单利情况下，名义利率=实际利率； 2）复利情况下，当计息周期为一年时，名义利率=实际利率；当计息周期短于一年时，实际利率名义利率，计息周期越短，实际利率越大；当计息周期长于一年时，实际利率名义利率，计息周期越长。实际利率越小； 年金（A） 1）概念 年金是指在某一段时间内等额、定期的收付款项。 （各种保险、分期付款赊购、房贷、养老金等等） 2）种类 普通年金：每期期末收付的年金。（后付年金） 预付年金：每期期初收付的本金。（即付年金） 递延年金：若干期以后的某一期开始连续发生的年金。 永续年金：一种无限期等额支付的年金。 第一节??货币的时间价值 * 年金(续) 比如说定期定额投资500元，固定金额500元，持续投资36个月，这500元就是年金。 另外贷款若采取本利平均摊还法，因为每一期还的金额固定，而且持续很多期，如信用贷款每期摊还1000元，持续60期，这1000元本利摊还额也是年金。 一、风险的含义 风险是指在一定条件下和一定时期内某一行为可能发生的各种结果，以及每种结果出现的各种可能性。（即未来结果的不确定性） 财务管理中风险的概念： 企业的实际收益与预期收益发生背离，从而有蒙受经济损失的可能性。 第二节???风险和报酬 二、风险的特征 1、风险与不确定性的关系 风险——事前知道某种行为所有可能的结果，并知 道每种结果出现的概率。 不确定性——事前不知道某种行为所有可能的结果，或 虽然知道可能的结果，但不知道它们出现 的概率。 2、风险具有客观性 3、风险是可预测的 第二节???风险和报酬 4、风险的大小随时间延续而变化 三、风险的类别 从个别理财主体