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基金收益的组成 利息收入。包括：一般基金的保留现金部分的利息收入以及货币市场基金和债券基金的利息收入 红利和股息收入。 资本利得。可分为已实现资本利得和未实现资本利得。 基金收益的分配方案 收益分配的内容和基本原则。基金收益分配的内容指基金当年的全部收益扣除相关费用后的余额。基本原则包括投资者可以选择现金分红方式或红利再投资的分红方式、基金收益每年至少分配一次等。 收益分配的比例和频率。 各国对收益分配的比例规定得比较高 分配频率规定不一 我国规定封闭式基金每年至少分配一次，分配比例不得低于已实现收益的90%。开放式基金应在基金合同中明确。 收益分配的对象。在特定时日持有基金份额的投资者 基金收益的分配方案 收益分配方式。 分派现金。我国规定应采用现金分配方式 分派基金份额 不分配 收益分配的支付方式。 海外分派现金可由托管银行通知基金所有者前来领取或汇至银行账号；分派基金份额直接由证券公司将分配的基金份额打印在投资者的基金股份持有证明上。 国内基金分派现金通常是借助于证券清算系统或基金管理公司向托管银行及投资者开户机构，直接将应分派的现金记录到基金所有者的账户上 海外基金的收益分配 美国基金的收益分配。 美国法律规定至少将获利的95%分配给投资者 分配方式包括派发红利、派发资本利得、红利销售和收益再投资 日本基金的收益分配。 封闭式基金每年分配一次，资本利得分配受限制 开放式基金每年分配一次，投资收益扣除费用和弥补前期亏损后全部用于分配 台湾基金的收益分配。 投资收益全部分配，每年一次，未实现的资本利得不参与分配，采用现金分派方式。 我国的基金收益分配 新老封闭式基金分配政策不一，分配比例较高，每年分配一次。 开放式基金的收益分配 两种收益分配方式，即现金红利和红利再投资 两种方式各有利弊 各基金分配方案略有差别。 分红的频率应适当 基金的税收 基金所得征税 所得税征收对象。基金收益的最终享有者-投资者 所得税征收形式。有的国家统一按比例征收，有的分类征收 基金股份赎回或交易所得的征税。 我国对投资基金的征税 对基金组织的征税。暂不征收 对基金管理人的征税。依法征收企业营业税、所得税等，适当给予优惠 对基金持有人征税。针对不同的主体，税收政策略有区别。 基金信息披露的基本概念 投资基金的信息披露是指基金管理公司必须按照有关规定，定期或不定期地公布基金的经营状况、投资组合以及各类财务报表等资料，以便提示投资者基金的投资风险，引导投资者合理决策，同时有利于监管当局更好地实践基金监管。 基金的信息披露可分为设立时的信息披露、运作中的信息披露以及不定期的信息披露三个层次 1997年《证券投资基金管理暂行办法〉明确了信息披露的三个层次以及文件的格式；2004年《证券投资基金信息披露管理办法〉以及《证券投资基金信息披露内容与格式准则〉颁布与实施，标志着我国基金的信息披露更加规范。 海外基金的信息披露要求 基金成立时的信息披露。主要指有关文件资料的公布，包括基金合同、基金公司章程以及招募说明书等。 基金运作中的信息披露。包括基金业绩报告、基金投资组合报告、基金持有人大会报告以及财务报告等。 我国基金的信息披露要求 我国证券投资基金信息披露一般包括三方面内容： 1、基金发行时的信息披露。包括招募说明书、基金合同和基金份额上市交易公告书 2、基金投资运作中的定期的信息披露。包括中期报告、年度报告、投资组合公告、基金资产净值公告、公开说明书等 不定期公告 基金信息披露的内容和格式 招募说明书内容和格式 上市交易公告书内容和格式 中期报告内容和格式 年度报告内容和格式 投资结果报告 投资结果报告是指基金公司依据投资计划进行投资后，定期向投资者公布的反应投资基金资产运作状况和投资收益情况的报告。 主要包括以下内容： 分析投资基金市场报告期内的变化情况，说明拟采取的投资策略 投资期内投资基金的资产运作状况 上一投资期与本投资期资产组合的构成 投资期末该投资基金资产的市价总值 投资期内所作的有价证券交易的纪录 阐述对投资市场发展趋势的预测 财务报表 封闭式基金需要公开的财务报表包括：资产负债表、损益表 开放式基金需要公开的财务报表包括：资产负债表、损益表、资产变动表、前三个财务年度基金单位资产净值和分配的纪录 基金财务状况审计 托管人出具托管人报告 注册会计师出具审计报告 基金财务分析 单位资产净值 单位资产净值=净资产总值/发行的基金单位或股份数 净资产总值=总资产-总负债 =现今+股票价值+债券价值+其他投资项目的实际价值-应发放的股利和利息-应支付的管理费和托管费-其他应付款 投资者应关注单位资产净值指标是否增长以及增长的持续性和增长