2009年-2010年创业板IPO未过会企业分析报告课件.pptVIP

-*- 汉鼎咨询—准上市企业一体化咨询方案 上市前细分产品市场调研 上市前募投项目可行性研究 -*- 汉鼎咨询—准上市企业一体化咨询方案 上市前细分产品市场调研 上市前募投项目可行性研究 汉鼎咨询—6000多家准上市企业监测研究，细分产品市场调研 2009年-2010年创业板未过会企业分析报告 汉鼎咨询 首次公开发行股票被否案例分析-重点问题分类统计表 1.盈利能力欠缺，成长性不显著。 该类被否企业包括：奇想青晨，恒大高新，赛轮股份，银泰科技，南京磐能公司，安得物流 2.股权瑕疵。 该类被否企业包括：天津三英焊业，上海同济同捷，恒大高新，赛轮股份，安得物流，福星晓程，北京易讯，上海麦杰科技 3.行业前景不明 。 该类被否企业包括：天津三英焊业，赛轮股份，航天生物，安徽桑乐金，武汉银泰科技 4.创业板特征不显著 。 该类被否企业包括：南京磐能，赛轮股份，银泰科技 创业板首次公开发行股票被否案例分析 案例分析1.南京磐能电力科技股份有限公司 公司经营范围：公司的经营范围为：电力系统自动化、电力系统设备、通信设备（不含卫星地面接收设备）、智能控制系统的研制与销售；自动控制系统及计算机软硬件研制与销售、技术咨询、技术服务 募投项目：1、DMP3000（V3.0）变电站综合自动化系统项目； 2、基于IEC61970标准的电网能量管理系统项目； 3、中低压数字化变电站自动化系统项目； 4、营销及技术服务网络项目。 未过会原因分析： 1:报告期内，成长性不够好。该公司2006、2007、2008年三年的营业收入分别为9342.66万元、11105.54万元、11963.92万元，虽然连续增长，但是08年归属于母公司净利润3,102.25万元低于07年3,168.33万元且08年主营业务收入未增长30％。  首次公开发行股票被否案例分析 2: 在所处行业的地位、竞争力一般，与同行其他企业相比没有明显的规模优势和技术优势，自身公司的特有优势没有通过细分市场研究凸显出来。仅仅是简单的引用了国家电网的一些基础统计数据。 3. 对税收优惠的依赖比较严重。报告期内仅软件产品增值税退税一项，分别占当期利润总额的13.6%、12.9%、17.3%和14.2%。而《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》要求，发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖 4.公司前身力导保护和力导研究所一直没有注销；高管存在较大未清偿债务，上述两家公司增资过程中需缴纳的个人所得税尚未缴纳 5.公司设立的第一年，也就是2006年的销售收入、销售利润，主要来自控股股东的输送，在这一点上，南京磐能电力没能说清楚 创业板首次公开发行股票被否案例分析 案例1.南京磐能电力科技股份有限公司(续1） 创业板首次公开发行股票被否案例分析 案例2 上海同济同捷科技股份有限公司 经营范围：汽车整车、零部件、汽车高新技术及机电产品的研究、开发、设计，及相关技术咨询、技术服务；软件产品的研究、开发、设计、制作；销售自产产品（涉及行政许可的凭许可证经营）。 ? 募投项目：1. 汽车设计开发创新平台现代化升级改造项目 2.汽车设计验证系统升级改造项目 ? 未过会原因分析： 1、股权结构过于复杂。同济同捷共有51名股东，包括11名境内法人股东、2名外资法人股东、35名境内自然人股东和3名境外自然人股东，股权布局令人眼花缭乱且新股东进入的时机和价格都有“伏击”创业板之嫌；2、公司的增长性不够：对一个十多年的老公司来说，虽然行业地位突出，但利润总额增长偏低，营业收入仅有约10%的增长，且公司今年上半年净利润下降至1223.79万元，较去年同期下降4.52%；同时，同济同捷共有员工一千多人，按2008年1.49亿元的营业收入算，人均产值仅十万元左右，扣除工资等成本后会更低，即员工数量与产值不太配比。3 募投上市的必要性存疑。众多的创投机构，给同济同捷带来5485.55万元的资金，大约是此次拟上市募集资金的三分之一，表明同济同捷“不差钱”。 创业板首次公开发行股票被否案例分析 案例3.北京福星晓程电子科技股份有限公司 主营业务范围：面向电力行业需求进行研发、销售具有自主知识产权的集成电路与电 能表等产品，并为电力公司等行业用户提供完整的电能表及相关技术解决方案。 募投项目：1.数字互感器产业化项目 2.中国极光芯片PL4000 项目 未过会原因分析： 1.股权存在瑕疵。福星晓程的实际控股人湖北省汉川市钢丝绳厂是一家集体所有制企业，公司股权结构变动太频繁，特别是第二大股东程毅所持资产进入公司前后产权有瑕疵。 2